Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания ММК представила негативные финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2026 года. Выручка металлургической компании сократилась на 18,6% до 129,03 млрд руб. на фоне коррекции объемов и изменения структуры продаж. Чистый убыток ММК по итогам года составил 1,37 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью в предыдущем отчетном периоде в размере 3,14 млрд руб. что обусловлено снижением выручки и сокращением финансовых доходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 2.97, Net debt/ EBITDA = -0.99.
Подчеркнем, что помимо финансовых показателей, операционные метрики также значительно сократились по отношению к 1 кварталу 2025 года. Производство стали снизилось на 4,9% в связи продолжающимся замедлением деловой активности в России. Продажи металлопродукции по Группе сократились на 7,4%, отражая неблагоприятные тенденции российского рынка стали. Продажи премиальной продукции снизились на 10,3%.
Более того, на состоявшемся 24 апреля заседании Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров принять решение не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. Напомним, что согласно действующей Дивидендной политике свободный денежный поток является базой для выплаты дивидендов. Сам размер выплаты определяется как не менее 100% свободного денежного потока, если коэффициент «чистый долг/EBITDA», рассчитанный на основе Консолидированной финансовой отчетности, будет находиться ниже значения 1х. Тем не менее, даже несмотря на положительное значение свободного денежного потока по итогам 2025 года, компания приняла решение не выплачивать дивиденды в связи с тяжелой макроэкономической ситуацией и замедлением деловой активности.
Помимо этого, менеджмент дал умеренно-негативный прогноз по ситуации в сегменте своей деятельности. Согласно опубликованному заявлению, металлургическая компания ожидает, что спрос на металлопродукцию продолжит находиться под давлением из-за продолжающегося спада деловой активности в России. При этом, строительный сезон окажет стабилизирующее влияние на рынок и поддержит объемы продаж во втором квартале.
Мы не рекомендуем приобретать ценные бумаги ММК на фоне продолжающегося ухудшения финансовых результатов и давления на отрасль. Считаем, что ценные бумаги ММК не являются привлекательными для приобретения в ближайшие несколько кварталов в связи с ожидаемым дальнейшим ухудшением операционных и финансовых метрик.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос