Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Сбербанк представил позитивные финансовые результаты по РПБУ за 9 месяцев 2026 года. Согласно опубликованным данным, розничный кредитный портфель увеличился на 1,9% за месяц или на 10,0% с начала года (без учета секьюритизации ипотечных и потребительских кредитов) и составил 20,3 трлн руб. По итогам сентября основным драйвером роста розничного сегмента стало ипотечное кредитование из-за изменения условий льготной ипотеки с 1 октября 2026 года.
Корпоративный кредитный портфель вырос на 1,2% за месяц и 6,6% с начала года (без учета валютной переоценки) до 32,8 трлн руб. При этом, качество кредитного портфеля продолжает постепенно ухудшаться и составило 3,0% по итогам отчетного периода. Отметим, что на наш взгляд, относительно стабильный уровень просроченной задолженности обеспечивается за счет притока новых кредитов, которые улучшают качество совокупного портфеля. Текущие мультипликаторы: P/E = 3.34; P/BV = 0.78.
С точки зрения финансовых метрик банк продолжает демонстрировать рекордные результаты. По итогам сентября компания продемонстрировала рост чистого процентного дохода на 19,4% до 327,3 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на фоне увеличения объема работающих активов. Тем не менее, комиссионные доходы банка были под давлением и снизились на 7,2% до 58,7 млрд руб.
Добавим, что по итогам 9 месяцев 2026 года чистая прибыль по РПБУ составила 1501,2 млрд руб., что на 18,2% выше прибыли за аналогичный период прошлого года. В связи с тем, что согласно Дивидендной политике, Сбербанк распределяет на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО, а результаты по РПБУ и МСФО практически идентичны, то расчетный дивиденд как на обыкновенную, так и привилегированную акцию по итогам 9 месяцев составляет 33,2 руб. Мы ожидаем, что в четвертом квартале темпы прироста чистой прибыли несколько снизятся в связи с сезонными факторами, поэтому ожидаем, что итоговый дивиденд за 2026 год составит около 42 руб. Дивидендная доходность при текущей цене в размере 286 руб. составляет 14,7%.
Мы подтверждаем свою рекомендацию «покупать» для акций Сбербанка на фоне высоких финансовых результатов по итогам 9 месяцев 2026 года. При условии подтверждении динамики финансовых результатов в четвертом квартале 2026 года и 1 полугодии 2027 года, акции Сбербанка на горизонте 1 года имеют 40% потенциал роста до нашей целевой цены 400 руб. за одну обыкновенную акцию.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос