О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты Рассмотрение обращений

Идеи дня


10.08.2022
Возврат к выплате дивидендов – главный среднесрочный драйвер роста Русагро.

Русагро представило нейтральные финансовые результаты за 1 полугодие 2022 года. Чистая прибыль компании упала на 99% до $0.002 млрд. (0.166 млрд. руб.) на фоне разового убытка, связанного с негативной переоценкой иностранной валюты. А вот выручка и EBITDA наоборот выросли на 22% и 36% до $2.11 млрд. (127.23 млрд. руб.) и $0.499 млрд. (30.158 млрд. руб.), благодаря сильным показателям основных сегментов. Чистый долг увеличился на 35% до $1.64 млрд. (98.973 млрд. руб.) ввиду роста краткосрочных займов. Текущие мультипликаторы Русагро: EV/EBITDA = 3.67, P/E = 4.03, Net debt/ EBITDA = 1.75.

Помимо финансовых результатов менеджмент также объявил о том, что компания не будет выплачивать дивиденды за 1 полугодие 2022 года из-за действующих ограничений. Тем не менее, руководство стремится как можно быстрее вернуться к распределению прибыли, и для этого оно рассматривает различные варианты, связанные с потенциальной редомициляцией, но на данный момент никакого решения пока нет.

Мы подтверждаем свою долгосрочную рекомендацию «покупать» для акций Русагро на фоне сильных финансовых и операционных результатов основного бизнеса с/х производителя. Российская компания на горизонте 3 лет обладает 89% потенциалом роста до нашей целевой цены в $24.84 (1500 руб.). При условии, что менеджмент в следующие 36 месяцев найдет способ вернуться к выплате дивидендов.  

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее
03.08.2022
Х5 Group в среднесрочной перспективе способна показать кратный потенциал роста.

X5 Group представила отличные финансовые результаты во 2 квартале 2022 года. Чистая прибыль компании выросла на 79% до $0.44 млрд. (26.762 млрд. руб.) благодаря сильным показателям оффлайн-бизнеса. EBITDA обновила свой квартальный исторический рекорд, увеличившись на 40% до $1.02 млрд. (61.515 млрд. руб.). Выручка ретейлера прибавила 19% до $10.77 млрд. (647.95 млрд. руб.) на фоне двузначного роста всех подразделений. Текущие мультипликаторы Х5 Group: EV/EBITDA = 3.07, P/E = 6.62, Net debt/ EBITDA = 1.11.

Кроме этого менеджмент также объявил о приобретении 70% доли в двух сибирских ретейлерах — Красный Яр и Слата, суммарная сеть которых примерно равна 600 магазинам. Данная покупка позволит Х5 значительно расширить свое присутствие в Восточной Сибири. Сделка будет закрыта в 3 квартале 2022 года. Оставшиеся 30% лидер российского рынка сможет выкупить позже по опциону.

Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «покупать» для акций Х5 Group на фоне сильных финансовых результатов всех бизнес-сегментов ретейлера. Российская компания обладает 114% потенциалом роста до нашей целевой цены в $49.87 (3000 руб.). Срок реализации идеи – 3 года.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее
28.07.2022
Снижение ключевой ставки в РФ поможет девелоперу увеличить свои продажи и достигнуть нашей целевой цены в $66.42 (4000 руб.).

ГК Самолет представил сильные операционные и финансовые результаты за 1 полугодие 2022 года. Выручка компании увеличилась на 89% до $1.46 млрд. (88.2 млрд. руб.) благодаря сильным продажам первичной недвижимости. EBITDA прибавила 77% до $0.36 млрд. (21.9 млрд. руб.) ввиду продолжающегося роста цен. Чистая прибыль девелопера увеличилась на 64% до $0.219 млрд. (13.2 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы ГК Самолет: EV/EBITDA = 6.23, P/E = 9.54, Net debt/ EBITDA = 1.46.

После публикации полугодовых результатов менеджмент ГК Самолет также подтвердил свой прошлый дивидендный прогноз – в 2022 году компания планирует распределить $0.166 млрд. (10 млрд. руб.) или $2.72 (164 руб.) на 1 акцию. Выплаты будут проходить каждый квартал, ежеквартальный дивиденд во всех случаях будет один и тот же – $0.68 (41 руб.). Текущая годовая дивидендная доходность девелопера – 5.7%.

Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «покупать» для акций ГК Самолет на фоне восстанавливающегося потребительского спроса после снижения ключевой ставки в России. Компания до конца 2023 года обладает 40% потенциалом роста до нашей целевой цены в $66.42 (4000 руб.), при которой мультипликатор EV/EBITDA снизится до среднеотраслевого уровня – 4.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее
18.07.2022
Сургутнефтегаз выплатит рекордную дивдоходность за 2021 год, но уже в 2022 году она резко снизится.

Сегодня последний день для приобретения бумаг Сургутнефтегаза с дивидендами (дата закрытия реестра – 20 июля). Российская нефтяная компания за 2021 год решила выплатить своим акционерам дивиденды в размере $0.014 / $0.081 (0.8 руб. / 4.73 руб.) по АО/АП, что соответствует стандартному распределению чистой прибыли. При цене $0.42 / $0.59 (24.55 руб. / 34 руб.) за АО/АП это дает 3.2% / 13.9% дивидендную доходность. Текущие мультипликаторы Сургутнефтегаза: P/E = 2.22, P/BV = 0.21, Net debt/ EBITDA = отриц.

Мы сохраняем свой нейтральный взгляд по привилегированным акциям Сургутнефтегаза на фоне высокой дивидендной доходности за 2021 год и низкой – за 2022 год, которая снизится до выплаты по обыкновенным акциям – $0.014 (0.8 руб.). Наилучшим моментом для новых покупок будут уровни ниже $0.43 (25 руб.), куда Сургутнефтегаз может опуститься во время рыночных паник и распродаж.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее
08.07.2022
МТС выплатит своим акционерам дивиденд в размере $0.536 (33.85 руб.).

Сегодня последний день для приобретения бумаг МТС с дивидендами (дата закрытия реестра – 12 июля). Российская телекоммуникационная компания за 2 полугодие 2021 года решила выплатить своим акционерам дивиденды в размере $0.536 (33.85 руб.), что практически соответствует 100% распределению чистой прибыли за данный период. При цене $4.32 (273 руб.) это дает 12.4% дивидендную доходность. Текущие мультипликаторы МТС: EV/EBITDA = 4.24, P/E = 10.65, Net debt/ EBITDA = 1.87.

Мы сохраняем свой положительный взгляд на акции МТС на фоне низких мультипликаторов и высокой дивидендной доходности. Компания на горизонте 12 месяцев обладает 34% потенциалом роста до нашей целевой цены в $5.78 (365 руб.), при которой дивидендная доходность МТС за 2022 год снизится до среднеисторических значений в 10%.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее
01.07.2022
Мечты инвесторов в этом году не сбудутся

Годовое собрание акционеров Газпрома решило не распределять чистую прибыль всем акционерам и отклонило ранее анонсированный советом директоров дивиденд в размере $23.69 млрд. (1.244 трлн. руб.) или $1 (52.53 руб.) на 1 акцию. Вместо этого правительство РФ одобрило единоразовое повышение НДПИ для газовой компании в $23.77 млрд. (1.248 трлн. руб.) в 2022 году. Текущие мультипликаторы Газпрома: EV/EBITDA = 2.71, P/E = 2.26, Net debt/ EBITDA = 0.78.

Текущее решение основного собственника губительно для всего российского рынка и для акционерной стоимости Газпрома в частности. По этой причине мы понижаем нашу целевую цену по акциям компании до $5.71 (300 руб.), горизонт инвестирования оставляем прежним – 1 год.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей