О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты Рассмотрение обращений

Идеи дня


20.01.2022
Геополитика даёт уникальный шанс купить акции Газпрома с доходностью до 16%, которые, за счёт дивидендов, за 1,5 года вернут 37% инвестированных средств

Ведущиеся переговоры между РФ и НАТО и США, в первую очередь, по вопросам предоставления гарантий безопасности России, создают нервозность на финансовых рынках из-за угрозы конфликта между РФ и Украиной. Однако, Morgan Stanley накануне присвоил российским акциям рейтинг «справедливо оценённых», повысив с «недостаточно интересными». Это означает, что для нерезидентов геополитические риски уже заложены в цене российских акций. Такая ситуация, при которой ценные бумаги из РФ торгуются с доходностью в 12-16%, создаёт уникальные возможности для локальных инвесторов. Даже при развитии ситуации по негативному сценарию, дивиденды сырьевого сектора поддержат российский рынок. Особенно выделяется Газпром, в котором цены на экспортируемый газ перешагнули $500 за тыс. куб. м. в ноябре 2021 и продолжают расти, так как текущая спотовая цена в Европе - $860 за тыс. куб. м.

Газовая монополия при текущей цене $4.1 (315 руб.) – это лучшая инвестиция для долгосрочного инвестора. Расчётные дивиденды газовой монополии за 2021 год могут составить $0.65 (50 руб.), а за 2022 год - $0.85 (65 руб.), что, в сумме, за 1,5 года даст $1.5 (115 руб.). Таким образом инвесторы, готовые к возможным рискам нового снижения рынка, могут через полгода получить 16% дивидендной доходности, а за 1,5 года вернуть 37% вложенных средств. Наилучшим моментом входа может быть окончание переговоров РФ и НАТО в Женеве в эту пятницу, где стороны снова могут не договориться и акции Газпрома, вместе с российским рынком, могут обновить минимумы на $3.7-$3.9 (285-300 руб.).  При долгосрочной целевой цене в $5.2 (400 руб.) и краткосрочном уровне  для фиксации прибыли, $4,6 (250) за акцию, потенциал роста составляет 11-27%.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее
17.01.2022
Распродажа запасов алмазов ранее и высокий спрос и высокая дивидендная доходность 14,5% позволят вырасти до целевой цены $2 (150 руб.).

В декабре 2021 года АК Алроса показала ожидаемое снижение продаж на 24%, до $254 млн., следом за DeBeers, потерявшей 25% продаж. Причинами стал перенос части продаж Алросы на январь 2022, а также распродажа запасов. За 2021 год продажи составили $4.5 млрд., как в 2016-2018 годах. Однако, добыча в 2022 году на 34-35 млн. карат уступает добыче в 2016 (40 млн. карат) и 2018 (38 млн. карат) по причине потерь на трубках Мир (затопление) и Заря (убыточность по текущим ценам). Однако, цены на алмазы в конце 2021 года выше на 15% средних уровней 2021 года, из-за ухода 20% добычи по причине истощения. Поэтому продажи в 2022 году могут снова достичь $4.5 млрд. в условиях высокого спроса. Мультипликаторы сильно снизились: EV/EBITDA=5.8 (в 2021 была 7,7 годовых EBITDA, при оценке 7-9 EBITDA горнодобывающих компаний).

Основной идеей в АК Алроса являются дивиденды. Минфин РФ против накопления существенных средств в компании, в результате чего 75%-100% свободного денежного потока распределяется среди акционеров. В бюджете Республика Якутия заложены те же дивиденды по итогам 2021 года, что и в 1 полугодии- $0.12 (8.79 руб.). Риском является большая инвестиционная программа по восстановлению добычи на трубке Мир в $1 млрд с 2025 года. Но, как ожидает Минфин РФ, у акций сохранится дивидендный поток, даже при восстановлении Мира. Финансовая политика Алросы предполагает денежную позицию в $0.9 млрд. (70 млрд. руб.) с 2021 года. Поэтому в 2022 и далее акции даватьь акционерам дивиденд в $0.22 (17 руб.) в год, что по текущей цене $1.5 (117 руб.) даст 14,5% дивидендной доходности и позволит акциям вырасти на 28% до $2 (150 руб.), при отсутствии геополитических рисков, за 1 год.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее
17.01.2022
Рекордный рост чистой прибыли и двузначная дивидендная доходность помогут Сберу поднять свою капитализацию на 38% - 46%.

Сбербанк опубликовал неплохие финансовые результаты по РСБУ за декабрь. Чистая прибыль в последнем месяце 2021 года выросла на 43% с $0.82 млрд. (62.5 млрд. руб.) до $1.18 млрд. (89.6 млрд. руб.) в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Рентабельность капитала в декабре составила 19.8%. Расходы по совокупным резервам за 12 месяцев уменьшились на 82% с $8.09 млрд. (612.893 млрд. руб.) до $1.47 млрд. (111.632 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы Сбербанка: P/E = 4.74, P/BV =1.09, ROE за 2021 год = 24.8%, ROA = 3.5%.

Комментарий менеджмента по итогам декабря: «В 2021 году Сбер активно поддерживал восстановление российской экономики и выдал клиентам более 20 трлн. руб. кредитов. Государственные и собственные льготные программы существенно повысили доступность ипотеки для населения и способствовали рекордному росту ипотечного портфеля на 29%. Мы дополнили программы государственных выплат привлекательными предложениями на нефинансовые продукты и сервисы Сбера, и к концу года более 4.25 млн клиентов стали подписчиками СберПрайм. Наши технологические решения повысили доступность и качество всех видов финансовых услуг и были высоко востребованы благодаря росту потребительской активности – в декабре число пользователей СберБанк Онлайн превысило 73 млн. В итоге чистая прибыль Сбербанка за 2021 год без учета событий после отчетной даты составила свыше 1.2 трлн. руб. при рентабельности капитала около 25%».

На фоне сильного падения акций Сбербанка мы увеличиваем свою предыдущую рекомендацию с "держать" до "покупать" ввиду 10% дивидендной доходности и двузначных темпов роста чистой прибыли. При оценке близкой к одному капиталу банк на горизонте 1.5 лет обладает 46%/38% потенциалом роста на ао/ап до нашей целевой цены в $5.02 / $4.62 (380 руб./350 руб.).

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее
14.01.2022
Текущая стоимость бумаг Распадской близка к справедливой, рекомендация – «держать».

Сегодня последний день для приобретения бумаг Распадской с дивидендами (дата закрытия реестра – 18 января). Угольная компания за 3 квартал 2021 года решила выплатить своим акционерам дивиденды в размере $0.37 (28 руб.), что соответствует 100% свободного денежного потока за данный период. При цене $6.37 (475 руб.) это дает 5.9% дивидендную доходность. Текущие мультипликаторы Распадской: EV/EBITDA = 7.38, P/E = 10.4, P/BV = 2.12, Net debt/ EBITDA = 0.45.

Мы сохраняем нашу предыдущую рекомендацию «держать» для Распадской на фоне высокой дивидендной доходности и риска коррекции, который может произойти во время выделения угольных активов из состава Евраза. Планируется, что держатели акций Евраза, проголосовавшие за реорганизацию, получат по 0.4255 акции Распадской на каждую ценную бумагу Евраза, а тем, кто был против, международная горнодобывающая компания вернет деньги после продажи бумаг Распадской в рынок с апреля по октябрь 2022 года.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock    
Свернуть
Читать далее
12.01.2022
Евросиб проведёт делистинг Иркутскэнерго, выкупив акции по цене $0.19 (14.37 руб.), что принесёт 16,3% годовых к дате выплаты средств

По данным Иркутскэнерго, 11.01.2022 поступило требование о выкупе от Евросибэнерго. Оценка иркутской генерирующей компании опеределена на уровне $0.19 (14.37 руб.), что лишь на 4% выше оценки по добровольному предложению - $0.19 (13.82руб.) за акцию. То есть, Евросибэнерго не стало выплачивать премию при делистинге акций Иркутскэнерго, оценив бумаги на уровне средневзвешенной цены на Московской бирже, как и ожидалось.

Акции будут выкупаться у всех акционеров на дату 28.02.2022. Денежные средства поступят до 25.03.2022 года. Поэтому инвестиции в акции Иркутскэнерго могут рассматриваться, как консервативная идея для защиты от рыночной волатильности и неопределённости в 1 квартале 2022 года, при росте учётных ставок мировыми центральными банками. К дате получения денежных средств при выкупе, для получения не менее 10% годовых необходимо покупать акции Иркутскэнерго не дороже $0.189 (14,05 руб.) на открытом рынке, а для получения 15% годовых - не дороже $0.187 (13,93 руб.). Текущая рыночная цена $0.186 (13.9 руб.) даёт 16,3% годовых.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее
12.01.2022
Метафракс проведёт выкуп акций по цене $0.83 за акцию и даст дивидендную доходность выше 22%, по дивидендной политике  

Совет Директоров Метафракса 12.01.2022 соберётся на заседание, для обсуждения вопросов, связанных с одобрением крупной сделки и выплате промежуточных дивидендов за успешный 2021 год. Таким образом, все акционеры Метафракса смогут получить дивиденды и реализуют своё право на продажу акций, если проголосуют против одобрения крупной сделки или не будут присутствовать на собрании. Возможный дивиденд - это 14-48 руб., с учётом дивидендной политики выплаты 60% от чистой прибыли за 2020 год и роста цен на продукцию до 3 раза в 2021 году, следом за ценами на газ в развитых странах. Поэтому дивидендная доходность может превысить 22% доходности, стандартный уровень для внебиржевых акций.

Так как по закону реестр для участия на ВОСА (и в выкупе) закрывается не ранее 10 дней после даты проведения Совета Директоров, то закрытие состоится позже 22.01.2022 года, а само ВОСА может пройти в конце февраля 2022 - позже 16.02.2022. Поэтому, при выкупе акций, денежные средства придут после майских праздников 2022 года, после 02.05.2022. Последняя оценка акций Метафракса была на выкупе, проводившемся до сентября 2021 года, $0.82 (62 руб.) за акцию.

Повестка дня заседания Совета директоров эмитента:
1.    О подготовке к проведению внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «Метафракс Кемикалс».
2.    Об утверждении заключений о крупных сделках, включенных в повестку дня внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «Метафракс Кемикалс».     
3.    Об определении цены выкупа акций ПАО «Метафракс Кемикалс» у акционеров – владельцев голосующих акций, имеющих право требовать выкупа всех или части принадлежащих им акций и об утверждении порядка осуществления акционерами права требовать выкупа принадлежащих им акций.
4.    О рекомендациях внеочередному Общему собранию акционеров по  распределению части нераспределенной прибыли прошлых лет (в том числе выплате (объявлении) дивидендов).
5.    О предварительном одобрении сделок, связанных с возможностью отчуждения Обществом имущества, являющегося внеоборотными активами.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей