Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания Татнефть представила позитивные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка нефтегазовой компании выросла на 15,8% до 881,65 млрд руб. благодаря значительному росту цен на нефть и нефтепродукты из-за конфликта на Ближнем Востоке. Чистая прибыль Татнефти увеличилась в 3,05 раза до 165,46 млрд руб. за счет кратного роста операционной прибыли, а также сокращения убытка по курсовым разницам. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 2.71, P/E = 5.01, Net debt/ EBITDA = -0.30.
Необходимо отметить, что основной вклад в доналоговую прибыль внес сегмент «Переработка и реализация нефти и нефтепродуктов». По отношению к аналогичному отчетному периоду прошлого года он продемонстрировал рост на 218,2%. Таким впечатляющим результатам, в первую очередь, способствовал значительный рост маржи переработки из-за конфликта на Ближнем Востоке. При этом, сегмент «Разведка и добыча» показал рост всего на 35,3%.
Более того, на состоявшемся 18 августа заседании Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по итогам 6 месяцев 2026 года в размере 32,88 руб. как на обыкновенную, так и привилегированную акцию, что дает 5,76% и 5,95% дивидендную доходность при текущей цене 570,5 руб. и 552,7 руб., соответственно. Дата фиксации лиц, имеющих право на получение дивиденда – 13 октября 2026 года.
Напомним, что согласно действующей Дивидендной политике, Совет директоров при рекомендации по размеру дивиденда исходит из размера чистой прибыли по РСБУ или МСФО, при этом, целевым уровнем средств, направляемых на выплату, выступает норматив в размере не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.
Отметим, что при условии отсутствии решения конфликта на Ближнем Востоке до конца 3 квартала, за вторую половину года Татнефть может заплатить дивиденд на уровне не ниже 1 полугодия 2026 года. Более того, в связи с тем, что у Татнефти вновь образовалась крупная денежная позиция на балансе, компания может рассмотреть вариант с увеличением нормы выплаты дивидендов до 75%, что повысит привлекательность ценных бумаг в глазах акционеров.
На фоне позитивных финансовых результатов по итогам 1 полугодия 2026 года мы повышаем рекомендацию по ценным бумагам Татнефти до уровня «держать». При условии выплаты дивиденда по итогам второй половины 2026 года не ниже уровня первого полугодия, обыкновенные акции Татнефти на горизонте 1 года имеют 23% потенциал роста до нашей целевой цены 700 руб.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос