Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания Новатэк представила нейтральные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка газовой компании увеличилась на 4,0% до 836,34 млрд руб. Несмотря на рост цен на продукцию компании, позитивный эффект частично был нивелирован укреплением рубля. Чистая прибыль Новатэка сократилась на 2,8% до 221,01 млрд руб. из-за увеличения налоговых расходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 4.13, P/E = 19.30, Net debt/EBITDA = -0.05.
Добавим, что рост цен на углеводороды моментально не трансформируется в увеличение финансовых показателей. Часть контрактов Новатэка работает с определенным временным лагом. По этой причине, мы ожидаем, что второе полугодие в исполнении газовой компании может сложиться сильнее первого.
Отметим, что на текущий момент компания не представила рекомендацию по дивидендам по итогам 1 полугодия 2026 года, однако, можно оценить примерный размер выплаты. Согласно действующей Дивидендной политике, компания направляет на выплату 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на разовые прибыли (убытки), не относящиеся к текущей основной деятельности Общества, прибыли (убытки) от курсовых разниц, другие переоценки и неденежные операции.
Если опираться на формулу расчета дивиденда, представленную в Дивидендной политике, то дивиденд по итогам 1 полугодия 2026 года может составить около 35,6 руб. на одну обыкновенную акцию или 3,54% дивидендной доходности к текущей цене 1006 руб. Тем не менее, мы допускаем, что дивиденд по итогам 1 полугодия 2026 года может быть значительно ниже расчетного, так как может быть скорректирован на потенциальную сделку по приобретению доли 10% «Арктик СПГ-2» у Total Energies в рамках продолжающихся переговоров между компаниями.
Тем не менее, несмотря на достаточно крепкие результаты, мы не рекомендуем «покупать» ценные бумаги Новатэка в связи с тем, что рост цен на продукцию компании может носить ситуативный характер, при этом санкционное давление на компанию может быть усилено как только произойдет стабилизация на нефтегазовом рынке.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос