Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания Россети Центр представила позитивные результаты по РСБУ за 1 полугодие 2026 года. Выручка сетевой компании увеличилась на 14,0% до 79,38 млрд руб. благодаря росту тарифов на передачу электроэнергии с 1 июля 2025 года. Чистая прибыль Россети Центр выросла на 68,8% до 3,98 млрд руб. за счет роста валовой прибыли, сокращения процентных расходов, а также увеличения сальдо прочих доходов и расходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 1.35, P/E = 2.33, Net debt/ EBITDA = 0.66.
Напомним, что в мае 2026 года компания пересмотрела прогнозы по финансовым результатам и опубликовала их в обновленных инвестиционных планах развития. Согласно опубликованным ранее документам, чистая прибыль Россети Центр по итогам 2026 года должна составить 12,27 млрд руб., что выше результатов 2025 года. Также добавим, что мы ранее отмечали, что компания не стала пересматривать прогноз по дивидендным выплатам по итогам 2026 и 2027 годов, которые по прогнозу компании должны составить 5,09 и 12,09 млрд руб., соответственно или 17,72% и 42,10% дивидендной доходности к текущей цене 0,68 руб.
Мы по-прежнему считаем, что данный прогноз является чересчур оптимистичным и не учитывает корректировки на восстановление инфраструктуры в приграничных регионах, что стало причиной внезапного сокращения дивидендных выплат по итогам 2025 года. Более того, учитывая рост инфраструктурных рисков за последний месяц, мы считаем, что вероятность повреждения активов Россети Центр в приграничных регионах увеличивается. Исходя из этого, мы полагаем, что план будет скорректирован при декабрьском обновлении или в мае следующего года, перед выплатой дивидендов за 2026 год. При этом, степень корректировок на текущем этапе определить трудно, все будет зависеть от объема повреждений и стоимости восстановительных работ.
Опираясь на значительное увеличение инфраструктурных рисков и практически полную реализацию потенциала роста в ценных бумагах компании за последний месяц, мы закрываем нашу инвестиционную идею по бумагам Россети Центр по цене 0,68 руб. за одну обыкновенную акцию. Итоговая доходность инвестиционной идеи составила 31,9%.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос