Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
По данным компании Группа FESCO (ДВМП), за август выручка компании продолжила расти и увеличилась на 40%, на $67 млн., составив $458 млн., EBITTDA компании прибавила 18%, поднявшись до $80.5 млн., чистый долг не изменился, оставшись на уровне $885 млн. По текущим рыночным мультипликаторам Группа FESCO, минимум, в два раза дороже публичных транспортных аналогов. ДВМП оценён рынком на уровне 10 EBITDA, тогда как Совкомфлот для приватизации оценён в 6,7 годовых EBITDA, а НМТП и НКХП стоят, соответственно, 6,0 и 5,6 годовых EBITDA. Уровень долга дальневосточного морского пароходства – критически высокий, чистого долга составляет 7,3 годовых EBITDA.
Основная идея в акциях ДВМП, из-за которой государственный банк ВТБ предоставил для рефинансирования заём на $750 млн. контейнерному оператору Владивостокский МТП под гарантии материнской структуры, Группы FESCO, - это одобрение в ноябре 2017 года ФАС сделки по вхождению в капитал ДВМП DP World Russia, совместного фонда DP World и РФПИ. По данным прессы, в ходе размещения около 20% новых акций долговая нагрузка компании существенно снизится, до $250 млн., где отношение чистого долга и EBITDA будет равно 2. На этом возможна переоценка актива при размещении новым инвесторам с потенциалом к оценке фондового рынка.
Исходя из того, что в предлагавшемся держателям еврооблигаций соглашении о реструктуризации в ноябре 2016 года указывалось, что долг может быть конвертирован в акции за счёт увеличения капитала ДВМП на 50%, то данная схема может быть использована для вхождения DP World Russia . Дополнительно может быть размещено 1,427 млрд. акций к текущим 2,951 млрд. бумаг. Доля инвестора при этом составит 33% в увеличенном капитале Группы FESCO, а у Группы Сумма снизится с 73,7% до 49%-50%. Так как единовременно ДВМП обязано выплатить единовременно $635 млн. кредиторам в 2017 году, то, если все денежные средства на SPO будут привлечены за счёт размещения дополнительных акций, одна акция будет стоить $0.43 (24.5 руб.), как в сделках 2012 года с акциями ДВМП, которые Сумма проводила в диапазоне $0.27-$0,75 (9-25 руб.).
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос