Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания Татнефть представила негативные финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Выручка нефтегазовой компании сократилась на 10,5% до 1,82 трлн руб. за счет снижения цен на нефть и укрепления рубля. Чистая прибыль Татнефти уменьшилась на 50,8% до 152,05 млрд руб. из-за сокращения выручки при одновременном росте налоговой нагрузки, операционных расходов и убытка по курсовым разницам. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 4.43, P/E = 9.90, Net debt/ EBITDA = -0.10.
Несмотря на негативные финансовые результаты по итогам отчетного периода, в 2026 году перед компанией открылись определенные перспективы в связи с конфликтом на Ближнем Востоке и ситуативным ростом цен на нефть. На данный момент тяжело сказать, насколько длительным будет этот позитивный эффект, однако, на наш взгляд, данная ситуация позволит компании как минимум не сокращать норму выплаты дивидендов.
Напомним, что согласно действующей Дивидендной политике, Совет директоров Общества при рекомендации по размеру дивиденда исходит из размера чистой прибыли по РСБУ или МСФО, при этом, целевым уровнем средств, направляемых на выплату, выступает норматив в размере не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей. Тем не менее, по итогам 2024 года компания увеличила норму выплаты дивидендов до 75% чистой прибыли по МСФО.
Опираясь на представленную норму выплаты дивидендов, прогнозная величина по итогам 2025 года может составить 51,14 руб., с учетом уже выплаченных дивидендов, что дает 7,85% дивидендной доходности к текущей цене 651,4 руб. за одну обыкновенную акцию (доплата по итогам года может составить 28,66 руб. или 4,40% дивидендной доходности).
Не смотря на значительный рост цен на нефть из-за ситуации на Ближнем Востоке, мы не рекомендуем покупать ценные бумаги Татнефти. Считаем, что этот фактор разовый и не будет носить долгосрочный характер, тогда как для улучшения финансовых результатов нефтегазовой компании необходим длительное удержание цен на нефть на высоких уровнях.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос