Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания Эл5-Энерго представила позитивные финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Выручка генерирующей компании увеличилась на 18,3% до 81,08 млрд руб. благодаря росту доходов от продаж мощности, а также увеличению объема продаж и цен на электрическую энергию. Чистая прибыль Эл5-Энерго выросла на 135,4% до 10,69 млрд руб. за счет восстановления обесценения, сформированного ранее по результатам стандартного теста на обесценение. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 2.06, P/E = 1.61, Net debt/EBITDA = 1.09.
Дополнительно стоит выделить значительное сокращение показателя «Чистый долг», который по итогам отчетного периода уменьшился на 23,6% и опустился до уровня 19,36 млрд руб. Напомним, что ранее компания утвердила Бизнес-план на период 2023-2025 года и пятилетний план развития компании, согласно которым весь свободный денежный поток направляется на снижение долга в связи с высокой долговой нагрузкой, создающей значительные риски для финансовой устойчивости Общества и ограничивающей потенциал ее развития и инвестиционную привлекательность.
Учитывая приверженность компании снижению долга и высокие процентные ставки в экономике, мы ожидаем, что генерирующая компания продолжит придерживаться принятой стратегии по сокращению долговой нагрузки, поэтому считаем выплату дивидендов маловероятной в ближайшие несколько периодов.
Несмотря на достаточно низкие мультипликаторы, мы не рекомендуем «покупать» ценные бумаги Эл5-Энерго. Считаем, что в условиях высоких процентных ставок в экономике и отсутствия дивидендных выплат, ценным бумагам Эл5-Энерго будет трудно конкурировать с дивидендными аристократами российского фондового рынка, которые обеспечивают акционерам двузначную дивидендную доходность.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос