Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
По данным компании, угольная компания получила прибыль $99 млн. в 1 полугодии 2011, в сравнении с 2 полугодием 2010 года, когда был фактически получен убыток в $89 млн., по скорректированной прибыли. За тот же промежуток времени EBITDA выросла на 128%, а выручка – на 57%. Чистый долг вновь снизился за счёт роста денежных средств на счетах компании. В сравнении с 1 полугодием 2010 года, скорректированная прибыль снизилась на 20%, EBITDA сократилась на 31%, выручка упала на 16%. Чистый долг за 12 месяцев стал отрицательным.
Вышедшая отчётность является умеренно-позитивной. Она продемонстрировала два фактора, которые ожидались рынком: это восстановление после аварии 2010 года и рост цен на уголь после наводнений в Австралии. Исходя из данных по операционной деятельности компании, компания пока на 28% добывает меньше, чем до кризиса. Кроме того, темпы восстановления после аварии отстают из-за технологических сложностей. Частично падение производства на 28% было компенсировано ростом цен на 49% за последние 12 месяцев, но опережающий рост расходов Распадской, по сравнению с выручкой, привёл к падению рентабельности по EBITDA до 48%.
Тем не менее, Распадская сохранит статус самой дорогой компании-производителя коксующегося угля. Помимо фундаментальных факторов, на капитализацию продолжит действовать спекулятивная возможность выхода основных акционеров из капитала по цене выше рыночной, что будет поддерживать котировки.
|
Финансовые результаты ОАО "Распадская", млн. долл. |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
2010 |
2011 |
Изменение, % |
2п 2010 |
1п 2011 |
Изменение, % |
1п 2010 |
Изменение, % |
||||||
|
Выручка |
706 |
754 |
6,8% |
240 |
377 |
57,1% |
446 |
-15,5% |
||||||
|
EBITDA |
338 |
360 |
6,5% |
79 |
180 |
127,8% |
259 |
-30,5% |
||||||
|
Прибыль |
244 |
198 |
-18,9% |
16 |
99 |
518,8% |
228 |
-56,6% |
||||||
|
Скорректированная прибыль* |
139 |
198 |
42,4% |
-89 |
99 |
-211,2% |
124 |
-20,2% |
||||||
|
Чистый долг |
-12 |
-108 |
801,9% |
-12 |
-108 |
801,9% |
6 |
-105,5% |
||||||
|
Рентабельность по EBITDA |
47,88% |
47,75% |
|
32,92% |
47,75% |
|
58,07% |
|
||||||
|
Чистая рентабельность |
34,56% |
26,26% |
|
6,67% |
26,26% |
|
51,12% |
|
||||||
|
Добыча угля, млн. т. |
7,16 |
6,916 |
-3,4% |
2,382 |
3,458 |
45,2% |
4,778 |
-27,6% |
||||||
|
Ср. цена концентрата коксующегося угля |
113,2 |
160,2 |
41,5% |
127 |
160,2 |
26,1% |
107,6 |
48,9% |
||||||
|
* За вычетом превышения справедливой стоимости чистых активов купленной у Evraz компании ЗАО "Коксовая" |
||||||||||||||
|
Сравнение Распадская с основными аналогами, млн. долл. |
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
Company |
MCAP |
P/S |
P/E |
EV/EBITDA |
Net Debt/EBITDA |
|
||||||||
|
Производители коксующегося угля |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
Распадская |
2 449 |
3,25 |
12,37 |
6,50 |
-0,30 |
|
||||||||
|
Белон |
1 001 |
1,58 |
12,98 |
4,72 |
0,34 |
|
||||||||
|
ОУК Кузбассразрезуголь* |
2 461 |
1,47 |
10,06 |
6,18 |
1,46 |
|
||||||||
|
Южный Кузбасс |
1 269 |
0,79 |
1,98 |
3,77 |
2,12 |
|
||||||||
|
Воркутауголь |
395 |
0,34 |
0,95 |
0,80 |
0,0 |
|
||||||||
|
Производители энергетического угля |
|
|
|
|
||||||||||
|
СУЭК - Красноярск* |
1 284 |
3,48 |
-21,46 |
7,08 |
|
|
||||||||
|
СУЭК - Кузбасс* |
963 |
1,35 |
-44,47 |
6,78 |
1,8 |
|
||||||||
|
Кузбасская Топливная Компания |
2 461 |
3,38 |
42,73 |
24,06 |
0,7 |
|
||||||||
|
* Данные за 2010 год |
|
|
|
|
|
|
||||||||
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос