Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Совместное предприятие Ford и Sollers в среду планирует подписать меморандум с Внешэкономбанком о финансировании проекта. Премьер-министр Владимир Путин в сегодня проведет встречу с руководством Союза транспортников РФ в ходе посещения Московского государственного университета путей сообщения (МИИТ). В присутствии В.Путина в университете состоится подписание соглашения о создании совместного предприятия между компанией Ford и ОАО "Соллерс", а также меморандума о намерениях по финансированию данного проекта Внешэкономбанком. ВЭБ может предоставить СП Ford и Sollers кредитную линию на 39 млрд рублей. СП компаний Ford и Sollers планируется зарегистрировать в третьем квартале и запустить в четвертом квартале 2011 года.
Получение кредита на создание СП является серьёзным позитивом для компании. Инвестпрограмма СП до 2020 года оценивается в $1,4 млрд, если ВЭБ выдаст кредит на 39 млрд. руб., то это практически все необходимые средства -1396 млн. долл. Ставка кредита является довольно привлекательной: ставка рефинансирования ЦБ + 2%. Перспективный план производства в 2016 году планируется на уровне 300 тыс. машин (с учетом завода Ford в Ленинградской области, который также войдет в СП).Сотрудничество с Ford позволит Соллерсу значительно улучшить финансовые показатели и занять новые ниши на рынке, так как будут собираться 6 разных моделей Ford, что позволит обеспечить присутствие в большинстве сегментов российского авторынка.
Ранее Соллерс озвучила основные планы на 2011 год: планируется увеличение выручки не менее, чем на 30%, ожидается уменьшение показателя Net debt/EBITDA с текущих 4,96 до 2,5-3, планируется выход в чистую прибыль. Эти планы вполне реалистичны. Группа Соллерс активно наращивает продажи в течение последних 13-ти месяцев с апреля 2010 года. Прирост продаж за первые 4 месяца 2011 года составил 62% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года (при росте рынка на 64%). По итогам 2011 года рост продаж в физическим выражении составит не менее 20%, а в денежном не менее 30%. Это позволит компании значительно улучшить свои финансовые показатели и выйти в чистую прибыль по итогам года. На интервале в 1 год акции Соллерса обладают потенциалом роста в 55% до 816 рублей за акцию за счёт прогнозного мультипликатора EV/EBITDA=6,41 по итогам 2011 года у Соллерса против среднеотраслевого значения EV/EBITDA=9,92.
Основные финансовые показатели и коэффициенты, 000 $
|
|
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011F |
|
Sales |
1 921 000 |
2 480 000 |
1 095 000 |
1 828 000 |
2 400 581 |
|
EBITDA |
242 000 |
220 000 |
8 000 |
142 000 |
211 326 |
|
Net Income |
131 000 |
-15 000 |
-158 000 |
-41 000 |
45 741 |
|
EBITDA margin |
12,60% |
8,87% |
0,73% |
7,77% |
8,80% |
|
Net margin |
6,82% |
-0,60% |
-14,43% |
-2,24% |
1,91% |
|
P/S |
0,34 |
0,26 |
0,59 |
0,36 |
0,27 |
|
EV/S |
0,71 |
0,55 |
1,24 |
0,74 |
0,56 |
|
EV/EBITDA |
5,60 |
6,16 |
169,35 |
9,54 |
6,41 |
|
P/E |
4,97 |
-43,38 |
-4,12 |
-15,87 |
14,23 |
Цена за акцию 18,99$ MCap 651 млн.долл.
|
Годы |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 F |
|
Продажи, тыс. шт. |
99800 |
94056 |
61866 |
83722 |
100358 |
Возможности:
- Создание СП с Ford позволит Соллерсу занять новые ниши на рынке, так как будут собираться 6 разных моделей Ford, что позволит обеспечить присутствие в большинстве сегментов российского авторынка.
- Сворачивание программы утилизации не скажется серьёзно на Группе Соллерс в 2011 году, так как доля продаж по программе составляет не более 10% от общих продаж за счёт более высоких цен на автомобили по сравнению с АвтоВАЗом (у которого продаётся 42% автомобилей по программе утилизации).
Угрозы:
- Возобновление кризисных явлений в мировой и российской экономиках, усиление негативных ожиданий инвесторов, падение спроса на автомобили в России
- Высокая долговая нагрузка (как и у всех авто производителей) Debt/EBITDA=5,6
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос