Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
АФК Система, крупнейшая публичная финансовая корпорация в России, согласно опубликованной отчётности по US GAAP, снизила за 9 месяцев 2010 года чистую прибыль на 35%. Однако консолидированная прибыль OIBDA выросла на 24%, а выручка – на 65%. Существенный прирост выручки и OIBDA был обеспечен бизнес-единицей ТЭК, в которой в 2010 году были проведены существенные изменения бизнес-процессов, направленные на повышение доходности. Чистая прибыль снизилась из-за увеличившейся амортизации, переоценки дебиторской задолженности и других активов в группе компаний под контролем АФК Система.
Вышедшая отчётность является в целом позитивной для капитализации АФК Системы. Если сравнивать результаты поквартально, то чистой прибыль холдинга в 3 квартале 2010 года выросла на 27% относительно 2 квартала 2010 года, OIBDA увеличилась на 0,3%, выручка выросла на 5,6%.Наибольшее влияние оказали: интенсификация добычи, отказ от процессинговых схем и самостоятельная переработка и сбыт нефтепродуктов в бизнес-единице ТЭК, выход на прибыльный уровень бизнес-единицы «Потребительские активы» после существенного увеличения выручки, увеличение чистой прибыли основной бизнес-единицы «Телекоммуникационные активы» за счёт роста доходов от современных интернет-услуг и поглощения региональных операторов.
У акций АФК Системы есть несколько факторов роста:
- Рост денежного потока на 99% в 3 квартале 2010 года в сравнении с аналогичным периодом 2009 года;
- Большая разница между стоимостью АФК Системы и составной стоимостью долей в дочерних публичных компаниях, расширившаяся с исторического уровня в 25% до 142%;
- Снижение долга самой АФК Системы и перераспределение долговых обязательств в проекты бизнес-единиц, увеличение финансирования за счёт заёмных средств лишь направлений, дающих высокий возврат на инвестиции;
- Низкая оценка по рыночным мультипликаторам после выхода отчётности за 9 месяцев. Мультипликатор «Стоимость компании к прибыли OIBDA» у АФК Системы сейчас составляет 2,6, тогда как у МТС этот показатель находится на уровне 4,5, у МРК Связьинвеста – 3,3-3,5, что даёт потенциал роста акций АФК Системы минимум в 27% от текущей цены.
| 9М 2009 | 9М 2010 | Изменение, % | |
| Выручка | 12 324,709 | 20 423,196 | 65,71% |
| OIBDA | 4 368,100 | 5 410,200 | 23,86% |
| Прибыль | 2 108,046 | 1 350,939 | -35,92% |
| Чистый долг | 11 023,828 | 10 011,870 | -9,18% |
| Рентабельность по OIBDA | 35,44% | 26,49% | |
| Чистая рентабельность | 17,10% | 6,61% |
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос