Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Кипрская UralChem Holding P.L.C. - материнская компания ОХК УралХим - объявила о планах проведения IPO на Лондонской фондовой бирже. Как говорится в сообщении Лондонской фондовой биржи, компания намеревается разместить до 40% акции в виде GDR. Листинг акций не планируется, GDR будут торговаться на регулируемом рынке LSE.
По данным организаторов IPO Уралхим намерен привлечь в рамках IPO $400-600 млн. Весь объем средств пойдет на рефинансирование $1,4 млрд. долга.
Оценка компании по данным СМИ варьируется от $1 до $2 млрд. Следует вспомнить, что в предкризисное время - лето 2008 года - когда цены на минеральные удобрения находились на своих исторических максимумах, независимый оценщик оценил УралХим в $1,6-1,7 млрд. при уровне чистого долга равного $1,2 млрд. Стоимость компании с учетом долга составила $2,8-2,9 млрд. Ренессанс Капитал - один из организаторов размещения - исходит из EV УралХима равной $2,4 млрд., всего на 15-20% ниже оценки в период эйфории.
Мы считаем, что успешное размещение могло бы стать катализатором роста рыночной стоимости акций Акрона – аналога УралХима, торгующегося на российских биржах. Поскольку нижняя оценка стоимости УралХима уже предполагает потенциал роста стоимости Акрона по мультипликатору EV/S на 48,6%, по мультипликатору EV/EBITDA на 71,5%.
Как нам кажется, за размещением УралХима наблюдают не только инвесторы, но и другие производители минеральных удобрений, в их числе Акрон и ФосАгро. В 2008 году Акрон уже планировал разместить 10% акций в виде GDR на лондонской площадке исходя из оценки компании в $5,7-5,8 млрд., но также как и Уралхиму ему помешал кризис. Вполне возможно, что Акрон вскоре вернется к идее IPO в Лондоне, поскольку у компании существует необходимость в финансировании масштабной инвестпрограммы, направленной на элиминирование зависимости от поставщиков сырья для производства сложных удобрений.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос