Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Номос-банк отчитался за 2011 г., показав высокий рост бизнеса и эффективности. Кредитный портфель группы вырос на 32%, при среднерыночном росте в 25%, общий капитал банка прибавил 19%. Показатель общей достаточности капитала вырос на 2,5 п.п., до 16,2% - один из лучших показателей в секторе. Благодаря сильному росту портфеля и процентной маржи рост чистой прибыли составил 63,4%, что выше наших ожиданий на 20,2% в связи с более высоким фактическим уровнем NIM. В целом мы видим уверенный рост банка со стабильной стоимостью риска и устойчивым уровнем резервирования.
Финансовые результаты Номос-банка, млн. руб.
|
|
2010 г. |
2011 г. |
Изменение, % |
2011 г. (наш прогоз) |
2011 г. (факт) |
Отклонение, % |
|
Чистый процентный доход |
14 362 |
28 056 |
95,4% |
28 528 |
28 056 |
-1,7% |
|
Прибыль |
7 426 |
12 134 |
63,4% |
10 093 |
12 134 |
20,2% |
|
Кредитный портфель |
354 860 |
468 287 |
32,0% |
492 835 |
468 287 |
-5,0% |
|
Общий капитал |
83 274 |
99 248 |
19,2% |
101 457 |
99 248 |
-2,2% |
|
Уровень общей достаточности капитала |
15,6% |
16,2% |
0,5 п.п. |
15,6% |
16,2% |
0,5 п.п. |
|
ROE (кумул.) |
15,7% |
18,2% |
2,5 п.п. |
15,4% |
18,2% |
2,7 п.п. |
|
NIM (кумул.) |
н/д |
5,5% |
- |
5,2% |
5,5% |
0,3 п.п. |
|
Источник: данные компании, оценка ИК ЛМС |
||||||
По заявлениям финансового директора банка. Владимира Рыкунова, кредитный портфель группы в 2012 г. будет расти быстрее рынка, то есть более 20%, отказавшись назвать конкретные цифры, стоит отметить, что в 4-м квартале банк сократил портфель и до новых подробностей мы сохраняем консервативный среднерыночный темп роста на текущий год. В декабре 2012 г. банку будет необходимо погасить еврооблигации на $200, что, по словам Владимира Рыкунова, не вынуждает банк привлекать фондирование с рынка. Также в планах размещение евробондов на $500 млн., что, по нашему мнению, будет привлекаться для покупки Ханты-Мансийского банка. Выход на долговой рынок для данной цели выглядит более логично в сравнении с ранее планируемым SPO.
Мы учли заявления топ-менедмента Номос-банка в нашем прогнозе, считаем, что погашение и привлечение новых еврооблигаций окажет сильное воздействие на прибыль по итогам 2012 г., однако рост кредитного портфеля позволит увеличить прибыль предварительно на 11%, капитализация которой будет основным драйвером роста собственных средств банка.
Мы сохраняем рекомендацию «покупать» для обыкновенных акций Номос-банка, снижаем целевую цену на 3,5%, до $36,6 (1039 руб.) за акцию, что предполагает 27% потенциал от текущих котировок.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос