Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
По данным компании, цена размещения GDR на Лондонской фондовой бирже составит $7-$9 за GDR (1 GDR равна 1 локальной акции), что даёт оценку на уровне $2,06-$2,51 млрд., с учётом допэмиссии после проведения IPO или $1,56-$2.01 до допэмиссии. Ранее, при подготовке к IPO компания оценивала себя в $1,8 млрд., что лежит посередине диапазона размещения до проведения допэмиссии. Организаторы размещения рассчитывают продать новые акции на сумму в 500 млн. и существующие акции на сумму $150 млн. текущих акционеров. В свободном обращении окажутся около 28% увеличенного капитала компании, ещё 15% от объёма размещения (4,2%) могут выкупить банки-организаторы, что приблизит долю обращающихся акций к уровню в 32% акций.
По основным мультипликаторам Etalon Group Limited выгодно отличается от уже торгующихся публичных российских компаний-девелоперов. По мультипликатору EV/EBITDA Etalon Group по нижней границе имеет потенциал роста в 50% к среднему значению в секторе на уровне 15 годовых EBITDA, а по верхней границе – 30% к среднему в секторе. Учитывая очень низкий уровень долга для девелоперов, GDR будут пользоваться существенным спросом при размещении среди инвесторов.
Ключевыми особенностями, способными увеличить капитализацию Etalon Group в ближайшие годы, являются:
- Лидерство в Санкт-Петербурге с долей в 8-11%;
- Выход на московский рынок в 2008 году;
- Оптимальный портфель компании, направленный на увеличение денежного потока, прогнозирующегося на уровне $81 млн. ежегодно до 2015 года;
- Консервативный подход к заимствованию: низкий уровень долга для девелоперов – 0,6 по соотношению чистый долг к EBITDA, длительные сроки до погашения в 3-5 лет по займам и диверсифицированные источники заимствования;
- Вертикальная интеграция производства, позволяющая осуществлять строительство полного цикла и контролировать денежные и временные издержки на всех этапах, оказывать услуги на построенных объектах и после сдачи объекта жильцам;
- Большой земельный банк и намерение направить до 70% привлечённых от IPO средств на приобретение новых участков, что даст задел для будущего развития;
- Увеличение ввода жилья в 2 раза в ближайшие годы с 0,3 млн. кв.м. в 2010 до среднего значения в 0,6 млн. кВ. м в 2011-2016 годах.
|
Etalon Group Limited, сравнение с аналогами, млн. долл. |
||||
|
|
|
|
|
|
|
Название |
MCAP |
P/S |
P/E |
EV/EBITDA |
|
Группа ЛСР |
4 303,132 |
2,6 |
75,0 |
18,5 |
|
AFI Development |
633,855 |
8,5 |
24,5 |
11,8 |
|
Среднее |
|
|
|
15,1 |
|
Etalon Group Ltd (min) |
2060 |
3,1 |
13,3 |
9,7 |
|
Etalon Group Ltd (max) |
2510 |
3,8 |
16,3 |
11,7 |
|
Потенциал роста |
|
|
|
30%-56% |
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос