Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Захар Смушкин из Илима дал интервью в прессе и раскрыл консолидированные финансовые показатели за 2021 год. В сравнении в 2020 годом, выручка компании выросла на 58%, до $2.7 млрд., EBITDA увеличилась в 3.9 раза, до $1.15 млрд. Чистый долг остался на прежнем уровне - $2.173 млрд. Годовое суммарное производство составило 3,65 млн тонн продукции, что на уровне 2020 года. При рыночной цене в $0.42 (31 руб.) на внебиржевом рынке мультипликаторы Группы Илим ниже отраслевых: EV/EBITDA=4.2, P/S=1.0, Чистый долг/EBITDA=2.0.
Рост состоялся за счёт изменений в отрасли: роста спроса на бумажную упаковку при снижении потребления офисной бумаги и при падении на 30-40% потребления газетных бумаг. Мощности Группы Илим смогли быстро перестроиться на растущий сегмент рынка, обслуживающий онлайн-продажи. Инвестиционная программа завершается в 2022 году строительством целлюлозно-картонного комбината в Усть-Илимске мощностью 600 тыс. тонн картона и стоимостью около $1,2 млрд. Объём оставшейся инвестпрограммы - $0.350 млрд.
В связи с окончанием инвестиций Группа Илим намеревается увеличить выплаты дивидендов акционеров и провести IPO по оценке, учитывающей рост бизнеса. Оба этих фактора позволят получить справедливую оценку, в 2-4 раза выше оценки на внебиржевом рынке. Если взять оценку, как у Сегежа Груп (11.8 годовых EBITDA), то справедливой оценкой на IPO Илима будет $1.1-$1.8 (78-130 руб.) (кризисный 2020-2021 год). Вероятно, ближе к верхней границе, из-за спроса инвесторов на акции компаний лесопереработки, из-за чего даже на коррекции рынка в 2021 году публичная Сегежа Групп торговалась с высокой оценкой.
Сейчас Группа Илим выплачивает около $0.08 (6 руб.) на акцию, что по цене внебиржевого рынка даёт 19% дивидендной доходности. $0.07 (5.65 руб.) уже выплачено по итогам 9 мес. 2021 года. После окончания инвестпрограммы дивиденд может вырасти до $0.11 (8.4 руб.) Это даст, при ожидаемой оценке на IPO, доходность около 6,5-10,7%. У Сегежи доходность сейчас аналогичная - 5-6%. Рекомендуем покупать на внебиржевом рынке акции Группы Илим под идею роста капитализации в 2-4 раза на IPO с целевой ценой $1.1-$1.8 (78-130 руб.).
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Динамика финансовых показателей Группы Илим
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос