Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания МТС представила противоречивые финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Выручка телекоммуникационной компании выросла на 14,7% до 807,2 млрд руб. благодаря положительному вкладу телекома и развивающихся направлений. Чистая прибыль МТС сократилась на 24,7% до 38,6 млрд руб. Основными причинами сокращения чистой прибыли стали высокая база прошлого года ввиду продажи МТС Армения в 1 квартале 2024 года, а также рост финансовых расходов из-за роста процентных ставок. Текущие мультипликаторы: EV/OIBDA = 3.28, P/E = 11.90, Net debt/OIBDA = 1.64.
Отметим, что чистый долг телекоммуникационной компании по итогам периода сократился на 3,9% до 458,3 млрд руб. за счет более чем двукратного роста краткосрочных финансовых вложений. Благодаря этому фактору, а также значительному росту OIBDA, соотношение Чистый долг/OIBDA за год уменьшилось с 1,9х до 1,6х. Добавим, что финансовые расходы МТС сокращаются уже второй квартал подряд, что позитивно отражается на чистой прибыли. Согласно комментариям менеджмента, МТС имеет около 2/3 обязательств с плавающей процентной ставкой, что делает компанию бенефициаром смягчения денежно-кредитной политики.
Также на звонке с инвесторами и аналитиками менеджмент МТС заявил, что сохраняет приверженность действующей Дивидендной политике. Напомним, что действующий документ подразумевает выплату не менее 35 руб. на обыкновенную акцию в течение календарного года. При текущей цене 230 руб., прогнозная дивидендная доходность составляет 15,22%. Добавим, что помимо комментария по Дивидендной политике, в ходе звонка менеджмент заявил, что две дочерние структуры формально готовы к проведению первичного размещения, но менеджмент планирует дождаться подходящей конъюнктуры для проведения IPO. Сейчас она не является благоприятной.
Мы пересмотрели нашу рекомендацию по ценным бумагам МТС после публикации финансовых результатов по итогам 2025 года и звонка менеджмента с инвесторами и аналитиками. Повышаем ее до уровня «держать». Считаем, что при условии дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и выплате прогнозного дивиденда, ценные бумаги российской телекоммуникационной компании на горизонте 6 месяцев имеют 22% потенциал роста до нашей целевой цены 280 руб.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос