Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания КЦ Икс 5 представила противоречивые финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Выручка ритейлера увеличилась на 18,3% до 4,62 трлн руб. на фоне роста торговых площадей на 8,7% и роста LFL продаж на 11,4%. Чистая прибыль КЦ Икс 5 сократилась на 13,9% до 94,80 млрд руб. из-за увеличения коммерческих общехозяйственных и административных расходов, а также роста чистых финансовых расходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 3.13, P/E = 7.98, Net debt/ EBITDA = 0.83.
Также компания представила прогнозы и ориентиры на 2026 год. Согласно опубликованной информации, рост выручки ожидается на уровне 12-16%, рентабельность скорректированной EBITDA на уровне не ниже 6%, а капитальные затраты прогнозируются на уровне 4,5-4,7% от выручки. Также планируется сохранение финансовой устойчивости бизнеса и поддержание целевого показателя «чистый долг/EBITDA» на уровне 1,2-1,4х.
Несмотря на достаточно оптимистичные прогнозные метрики, мы допускаем, что в течение года они могут быть пересмотрены в меньшую сторону. Отметим, что если по итогам года рост выручки ритейлера составил 18,3%, то отдельно в 4 квартале он снизился до 14,9%, что свидетельствует о явном замедлении спроса из-за снижения экономической активности в стране.
Мы подтверждаем нашу рекомендацию «держать» по ценным бумагам КЦ Икс 5, однако, понижаем целевую цену на фоне замедления спроса на рынке продовольственной розницы. При условии выполнения намеченных планов на 2025 год, ценные бумаги ритейлера на горизонте 1 года имеют 24% потенциал роста до нашей целевой цены 3000 руб.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос