Самолет

Самолет продаст 5% новых акций инвесторам на IPO по оценке $0.76 млрд. –$0.88 млрд. (58.5 млрд. руб. – 67.7 млрд. руб.) за всю компанию, что соответствует EV/ск.EBITDA = 7.17 – 8.98. ПАО «ГК «Самолет» является одним из крупнейших девелоперов Московского региона, входит в ТОП-10 застройщиков России по объему текущего строительства. По итогам 2019 года Компания заняла 5-е место в стране по объему ввода недвижимости в эксплуатацию. Группа включена в перечень системообразующих предприятий России. С момента основания Компания сдала в эксплуатацию более 2 млн кв. м. недвижимости, портфель проектов составляет более 15 млн кв. м. Регионы присутствия – Москва, Московская область и Ленинградская область. 22 октября дан старт началу приема заявок на участие в IPO, в ходе которого компания предложит инвесторам до 3 078 968 обыкновенных акций, что соответствует 5% УК. Цена размещения $12.34 - $14.29 (950 руб. – 1100 руб.), объем предложения – $0.038 млрд. – $0.043 млрд. (2.9 млрд. руб. – 3.3 млрд. руб.). Капитализация всей компании – $0.76 млрд. –$0.88 млрд. (58.5 млрд. руб. – 67.7 млрд. руб.). Окончание приема заявок – 16:00 28.10.2020. Планируемая дата размещения – 29.10.2020. Планируемая оценка: EV/ск.EBITDA = 7.17 – 8.98, с учетом текущего чистого долга за 6 месяцев 2020 года – $0.17 млрд. (13.186 млрд. руб.) и прогнозной ск.EBITDA за 2020 год $0.12 млрд. – $0.13 млрд. (9 млрд. руб. – 10 млрд. руб.) (для сравнения, конкуренты - ЛСР, ПИК и Эталон, торгуются с оценкой EV/EBITDA = 5 – 6). Дивидендная политика компании предполагает минимальную выплату в размере $0.065 млрд. (5 млрд. руб.) при условии, что это не приведет к нарушению ковенантов по существующим обязательствам. При данной выплате акционеры получат 7.4% - 8.5% дивдоходности. При этом сумма дивидендов может быть выше, если: • Чистый долг/ск. EBITDA < 1.0, то выплата составляет не менее 50% ЧП по МСФО; • 1.0 ≤ Чистый долг/ск. EBITDA ≤ 2.0, то выплата составляет не менее 33% ЧП по МСФО (текущее значение Чистый долг/ск. EBITDA = 1.7х); По причине высокой оценки, в сравнении с конкурентами, цена размещения Самолета не предполагает в среднесрочной перспективе большого потенциала для роста. Справедливым уровнем цен для компании являются значения ниже $10.39 (800 руб.), при которых оценка компании упадет до уровня конкурентов EV/EBITDA = 5.5.

Другие материалы

31.03.2026

ДВМП

24.03.2026

Россети Центр и Приволжье

20.03.2026

Татнефть

19.03.2026

Россети Центр

16.03.2026

Совкомфлот

12.03.2026

Холдинг ВУШ

10.03.2026

МТС

05.03.2026

Сбербанк

04.03.2026

Распадская

27.02.2026

Ростелеком

Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.

Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.

Положение о персональных данных

Пройдите небольшой опрос

Какие акции вам интересны?

Стаж на фондовом рынке (лет)

Ваше имя

Контактный телефон

Даю своё согласие на обработку АО «Инвестиционная компания ЛМС», адрес: 191181, г. Санкт-Петербург, наб. реки Мойки, дом 11, лит. А, пом.21-Н, моих персональных данных в целях рассмотрения моего обращения (жалобы) и предоставления (направления) ответа

Результат опроса успешно отправлен