Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания Ростелеком представила нейтральные финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Выручка телекоммуникационной компании выросла на 11,9% до 872,79 млрд руб. благодаря увеличению выручки всех сегментов за исключением сегмента «Фиксированная телефония», которая продемонстрировала снижение по итогам отчетного периода. Чистая прибыль Ростелекома сократилась на 22,2% до 18,72 млрд руб. из-за значимого увеличения финансовых расходов. Текущие мультипликаторы: EV/OIBDA = 2.76, P/E = 12.05, Net debt/ OIBDA = 2.08.
Также в конце декабря 2025 года состоялось заседание Совета Директоров Ростелекома, на котором была утверждена Стратегия развития компании на период 2026-2030 годов, Стратегия цифровой трансформации общества на аналогичный период, а также бизнес-план компании на 2026 год. Согласно заявлению Президента Ростелекома Михаила Осеевского, основные аспекты Стратегии развития вскоре будут представлены рынку.
Добавим, что в апреле 2025 года компания также приняла обновленную Дивидендную политику. Согласно опубликованному документу, Ростелеком будет стремиться выплачивать дивиденды по всем размещенным акциям в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за отчетный период, при этом, для выплаты на привилегированные акции будет применяться отдельная формула расчета, которая подразумевает выплату в размере 10% чистой прибыли по РСБУ по итогам последнего отчетного года, разделенной на число акций, которые составляют 25% от Уставного капитала компании.
Согласно нашим расчетам, по итогам 2025 года компания может заплатить 1,64 руб. на одну обыкновенную акцию и 1,38 руб. на одну привилегированную акцию, что составляет 2,53% и 2,22% дивидендной доходности при текущей цене 62,9 руб. и 62,3 руб. за обыкновенную и привилегированную акцию, соответственно.
Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «держать» для акций Ростелекома на фоне нейтральных финансовых результатов по итогам 12 месяцев 2025 года. Несмотря на невысокие прогнозные дивиденды по итогам 2025 года, мы предполагаем, что пик процентных расходов был пройден телекоммуникационной компанией в 2025 году и дальнейшее снижение ключевой ставки будет способствовать сокращению процентных расходов и увеличению чистой прибыли, поэтому считаем, что российская телекоммуникационная компания на горизонте 1,5 лет имеет 43% потенциал роста до нашей целевой цены 90 руб.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос