Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Банк ВТБ представил умеренно-негативные финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Чистые процентные доходы по итогам 2025 года сократились на 11,0% до 433,6 млрд руб. Чистые комиссионные доходы банка увеличились на 14,2% до 307,1 млрд руб. благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций и транзакционных комиссий, связанных с обслуживанием трансграничных платежей. Прочие непроцентные доходы от финансовой деятельности по итогам отчетного периода выросли на 36,2% до 569,4 млрд руб. В итоге, чистая прибыль банка ВТБ по итогам отчетного периода сократилась на 8,9% и составила 502,1 млрд руб.
Помимо этого, на прошлой неделе банк объявил параметры коэффициента конвертации привилегированных акций в обыкновенные. После обсуждения с Центральным Банком и МинФином было принято решение, что конвертация будет происходить по цене 82,67 руб., что является средневзвешенным значением по обыкновенным акциям за 2025 год. В результате процедуры конвертации доля государства в капитале банка составит 74,45%. Само корпоративное действие планируют провести к началу мая после вступления в силу поправок в закон «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ».
Кроме того, на звонке с инвесторами и аналитиками первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов сделал заявление относительно дивидендных выплат. Согласно его словам, менеджмент ВТБ сохраняет приверженность предыдущим обещаниям выплачивать акционерам дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, в том числе по итогам 2025 года. На данный момент идут дискуссии с ЦБ, итоговое решение будет принято в середине апреля.
Мы позитивно оцениваем процедуру конвертации привилегированных акций по цене приближенной к рыночной. Благодаря этому корпоративному действию уходит риск конвертации по номинальной стоимости, который сильно беспокоил миноритарных акционеров. Что касается размера дивидендных выплат, то мы склоняемся к норме выплаты на уровне 25% от чистой прибыли ввиду низких значений нормативов достаточности капитала у банка. При такой норме выплаты дивиденд на одну обыкновенную акцию составит около 9,36 руб. или 10,62% дивидендной доходности к текущей цене 88,12 руб.
Мы подтверждаем свою рекомендацию «держать» для ценных бумаг банка ВТБ на фоне проведения процедуры конвертации на рыночных условиях и приверженности дивидендным выплатам. При условии выплаты не менее 25% от чистой прибыли акции российской компании на горизонте 6 месяцев имеют 25% потенциал роста до нашей целевой цены 110 руб.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос