Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за 12 месяцев 2025 года. Согласно опубликованным данным, розничный кредитный портфель вырос на 2,3% за месяц и на 9,0% с начала года без учета секьюритизации по жилищным кредитам и цессии по автокредитам и составил 18,8 трлн руб. Основной статьей, которая поддерживает рост розничного портфеля продолжает оставаться ипотечное кредитование, которое стало основным драйвером розничного кредитования в декабре 2025 года на фоне объявленных изменений по государственным льготным ипотечным программам в 2026 году.
Корпоративный кредитный портфель увеличился на 0,7% за месяц или на 12,5% с начала года без учета валютной переоценки и превысил 30,4 трлн руб. При этом, качество кредитного портфеля осталось на прежнем уровне 2,6%. На наш взгляд, стабильный уровень просроченной задолженности обеспечивается за счет притока новых кредитов, которые улучшают качество совокупного портфеля.
С точки зрения финансовых метрик банк продолжает демонстрировать рекордные результаты. По итогам декабря компания показала рост чистого процентного дохода на 21,1% до 297,5 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на фоне увеличения объема работающих активов. Тем не менее, комиссионные доходы банка были под давлением и снизились на 2,4% до 70,6 млрд руб. из-за высокой базы прошлого года, связанной с изменением подхода к признанию доходов по документарным операциям корпоративных клиентов.
По итогам всего 2025 года чистая прибыль по РСБУ составила 1694,2 млрд руб. Так как согласно Дивидендной политике Сбербанк распределяет на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО, а результаты по РСБУ и МСФО практически идентичны, то расчетный дивиденд как на обыкновенную, так и привилегированную акцию составляет 37,5 руб. Дивидендная доходность при текущей цене в размере 306 руб. составляет 12,3%.
Мы подтверждаем свою рекомендацию «держать» для акций Сбербанка на фоне устойчивых результатов компании по РПБУ по итогам 12 месяцев 2025 года и повышаем целевую цену. При условии выплаты прогнозного дивиденда, российская компания на горизонте 1 года имеет 21% потенциал роста до нашей целевой цены 370 руб.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос