Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания Россети Центр представила позитивные результаты по РСБУ за 9 месяцев 2025 года. Выручка сетевой компании увеличилась на 12,3% до 105,53 млрд руб. благодаря росту тарифов на передачу электроэнергии с 1 июля 2025 года. При этом, отметим, что по итогам 9 месяцев объем услуг по передаче электроэнергии уменьшился на 3,0%, что в основном обусловлено температурными колебаниями, а также изменениями в режимах электропотребления крупных потребителей. Чистая прибыль Россети Центр выросла на 23,8% до 8,32 млрд руб. за счет роста валовой прибыли и увеличения сальдо прочих доходов и расходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 1.65, P/E = 3.41, Net debt/ EBITDA = 0.86.
Напомним, что в середине 2025 года сетевая компания опубликовала ряд финансовых документов, согласно которым планировала заработать 14,37 млрд руб. по итогам 2025 года. За 9 месяцев намеченный план по чистой прибыли реализован лишь на 57,9%. На наш взгляд, сетевая компания не сумеет полностью реализовать намеченный план. Предполагаем, что он будет выполнен не более чем на 80%. Напомним, что согласно прогнозу Россети Центр, дивиденд за отчетный период мог составить 0,1324 руб., однако, с учетом корректировки его размер не превысит 0,1059 руб. или 16,55% дивидендной доходности к текущей цене 0,6404 руб.
Также отметим, что публикации СМИ, в которых было указано, что Минэнерго собирается законодательно закрепить направление дивидендов энергокомпаний на инвестиции, были опровергнуты замминистром энергетики Евгением Грабчаком. На форуме РЭН-2025 чиновник заявил, что Минэнерго РФ не видит необходимости законодательно закреплять направление дивидендного потока энергокомпаний на инвестиции, точечные решения принимаются по госкомпаниям.
Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «держать» и незначительно повышаем целевую цену для акций Россети Центр на фоне сильных финансовых результатов по РСБУ за 9 месяцев 2025 года. При условии сохранения положительной тенденции планомерного роста финансовых показателей, российская компания на горизонте 1 года имеет 33% потенциал роста до нашей целевой цены 0,85 руб.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос