Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания ММК представила негативные финансовые результаты по МСФО по итогам 9 месяцев 2025 года. Выручка металлургической компании сократилась на 23,0% до 464,10 млрд руб. из-за снижения объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки и замедления деловой активности в России. Чистая прибыль ММК сократилась на 84,3% до 10,67 млрд руб. из-за роста себестоимости продаж, обесценения активов и изменения резерва под рекультивацию земель и убытка по курсовым разницам. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 3.41, P/E = 12.41, Net debt/ EBITDA = 0.11.
Отметим, что свободный денежный поток металлургической компании перешел в положительную плоскость после отрицательных значений на протяжении двух кварталов подряд и составил 2,07 млрд руб. По итогам 9 месяцев свободный денежный поток по-прежнему находится в отрицательной зоне и составляет -2,64 млрд руб. по сравнению с 29,91 млрд руб. годом ранее, отражая снижение EBITDA.
Напомним, что согласно действующей дивидендной политике компании, свободный денежный поток является базой для выплаты дивидендов. Исходя из отрицательного результата указанной метрики по итогам периода, предполагаем, что компания рекомендует не выплачивать дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года. Помимо этого, компания дала пессимистичный прогноз на 4 квартал 2025 года. Согласно ожиданиям ММК, российский рынок металлопродукции продолжит оставаться под влиянием негативных факторов, замедляющих спрос.
Мы не рекомендуем приобретать ценные бумаги ММК на фоне продолжающегося ухудшения финансовых результатов и давления на отрасль. Считаем, что ценные бумаги ММК не являются привлекательными для приобретения в ближайшие несколько кварталов в связи с возможной отменой дивидендных выплат и дальнейшим ухудшением операционных и финансовых метрик.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос