Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания Татнефть представила негативные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2025 года. Выручка нефтегазовой компании сократилась на 5,7% до 878,15 млрд руб. за счет снижения цен на нефть и укрепления рубля. Чистая прибыль Татнефти уменьшилась на 64,2% до 54,21 млрд руб. из-за сокращения выручки при одновременном росте налоговой нагрузки, операционных расходов и убытка по курсовым разницам. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 4.91, P/E = 12.23, Net debt/ EBITDA = 0.02.
Более того, на состоявшемся 15 августа заседании Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по итогам 6 месяцев 2025 года в размере 14,35 руб. как на обыкновенную, так и привилегированную акцию, что дает 2,27% и 2,40% дивидендную доходность при текущей цене 632,9 руб. и 597,0 руб., соответственно. Дата фиксации лиц, имеющих право на получение дивиденда – 14 октября 2025 года.
Напомним, что согласно действующей Дивидендной политике, Совет директоров Общества при рекомендации по размеру дивиденда исходит из размера чистой прибыли по РСБУ или МСФО, при этом, целевым уровнем средств, направляемых на выплату, выступает норматив в размере не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей. Тем не менее, последние периоды при рекомендации по дивидендам компания опиралась на норму распределения прибыли в размере 75% чистой прибыли по РСБУ. Однако, по итогам 1 полугодия 2025 года компания вновь вернулась к норме распределения в размере 50%. Предполагаем, что решение было принято в связи с существенным ухудшением финансовых результатов и будет экстраполировано на весь календарный год.
Мы не рекомендуем покупать ценные бумаги Татнефти в связи с существенным ухудшением финансовых результатов и низкой вероятностью значительного улучшения конъюнктуры для нефтегазовых компаний во 2 полугодии 2025 года. Считаем целесообразным рассмотреть приобретения ценных бумаг в портфель только при сильном ослаблении курса рубля или значительном росте цен на нефть.
Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос