Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Согласно материалам ММК, 30 сентября группа приобрела 12,3% капитала "Белон" за $44 млн, увеличив свою долю с 82,7% до 95%. Позднее, в октябре, группа докупила еще 0,4% в угольной "дочке" за $80 тыс., нарастив свою долю, соответственно, до 95,4%.
Данное официальное приобретение пакетов акций может говорить о скорой консолидации Белона. В конце 2010 года в отчёте аналитиков "Уралсиб Кэпитал", подготовленном по итогам встречи с менеджментом компании сообщалось, что ММК может рассмотреть варианты выкупа оставшихся акций у миноритариев либо обмена их на акции ММК. Сейчас, когда котировки акций Белона находятся на исторических минимумах, консолидация угольщика выглядит логичной.
Ориентиры по цене. $0,3 за акцию - цена покупки основного пакета в 12,3% АО. 0,4% приобрели по цене $0,017 за акцию. Средневзвешенная сейчас составляет $0,115 (32,7% потенциал к рыночной цене). Вероятно, средневзвешенная продолжит падать. СЧА на акцию составляет $0,2714. Сейчас у миноритариев осталось порядка 4,6% акций. По текущим ценам акции всех миноритариев стоят $4,06 млн.
Рекомендуем покупать акции Белона при наличии денежных средств.
Основные риски:
- В ММК не подтверждают планы по консолидации Белона. По закону ММК не обязан делать оферту миноритариям. ММК официально сообщила следующее: «Группа не имеет обязательства выставления оферты оставшимся держателям акций Белона. Консолидировав более 95% Белона, группа ММК обеспечила себе необходимый и достаточный уровень корпоративного управления данным активом».
- ММК может выставить только добровольную оферту, цена по которой может быть значительно ниже средневзвешенной (как и выше).
- Белон имеет слабые финансовые показатели из-за низких цен на уголь, а также снижения добычи. Прибыль и EBITDA отрицательные. P/S=0,19. Чистый долг 159 млн. долл. при капитализации 89 млн. долл. СЧА 317 млн. долл. Тем не менее, Белон нужен ММК как источник угля, поэтому банкротства компании не ожидается.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос