Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
19.06 была Консорциум в составе РФПИ, Titan и One Equity Partners договорились с холдингом Кордиант о приобретении контрольного пакета акций завода Волтайр-Пром. Управляющим партнером будет Titan.
Точный размер пакета и его стоимость не разглашается, однако, из структуры владения компанией, можно предположить, что речь идет о пакете акций размером от 50% до 72,7%.
Основным инициатором сделки является Titan international, для которого покупка Волтайр-Прома является первой существенной инвестицией, направленной на наращивание присутствия на рынке России и СНГ. Titan намерен провести модернизацию производственного оборудования, которая позволит производить высококачественные шины мирового уровня.
При условии паритетного распределения приобретаемого пакета среди членов консорциума составит от 16,5% до 24,2%. Возникает высокая вероятность приобретения дополнительного пакета акций с формирования блокпакета у каждого из партнеров. Приобретение акций возможно двумя способами: покупка на открытом рынке или приобретение у ОЛЕФИН. Не стоит также списывать со счетов вероятность полной консолидации Волтайр-Прома при покупке всего портфеля ОЛЕФИНа, 17,5% которого принадлежит Кордианту, остальные 82,5% принадлежат в равной мере прочим компаниям, в которых Кордиант имеет долю. Речь идет о перекрестной системе владения, представленной в таблице ниже.
Волтайр-Пром, входящая в состав холдинга Сибур - Русские шины с 2005 года, является единственным в России производителем широкопрофильных радиальных шин. Ассортимент продукции завода очень широкий: шины для грузовых автомобилей и автобусов, сельскохозяйственные, индустриальные, легкогрузовые, легковые.
Компания имеет высокую долю рынка в секторе сельскохозяйственных шин (43% в 2012 г.), характеризующийся стабильным спросом и потенциалом развития сельского хозяйства на территории России и СНГ. Об этом также свидетельствует проявленный интерес таких крупных инвесторов к крупнейшему в России производителю сельскохозяйственных шин. Основными конкурентами на рынке являются Нижнекамскшина и Амтел, а также ведущие мировые производители Michelin, Nokian и Bridgestone.
Чистые активы компании составляют $9.45 млн. ($0,155 на акцию) при уставном капитале $19 млн. Рыночная капитализация компании равна $18,1 млн. Мы считаем, что при годовой чистой прибыли $12 млн. компания выглядит дешево: P/E= 1,5, P/S=0,09.
Устав компании не подразумевает определенную минимальную величину дивидендов. Последние дивидендные выплаты были проведены в 2009 году и составили $0,003 на привилегированную акцию. Дивидендная доходность составила 1,5%. По обыкновенным акциям дивиденды не выплачивались.
Мы не рекомендуем приобретать акции Волтайр-Прома из-за существующих угроз.
1. Кордиант, благодаря перекрестной системе владения имел контроль над 95,06% Волтайр-Прома, однако сознательно не объявил обязательную оферту.
2. Малая привлекательность компании обусловлена низким потенциалом шинной отрасли РФ. На данный момент предложение превышает спрос на шины, часть производственных мощностей не используются.
3. В случае продажи своей доли Олефином консорциуму, существует угроза принудительного выкупа. Цена, в таком случае может составить $0,155 на акцию (по цене чистых активов).
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос