Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
14.06.2013 OOO Cтрой-Гарант увеличил свою долю в уставном капитале Волгоградэнергосбыта с 0% до 31,2969%, приобретя долю ОАО ИнвестКомпани. Информация об аффилированности OOO Cтрой-Гарант и ОАО ИнвестКомпани отсутствует. Таким образом, по законодательству, до 19.07.2013 миноритариям Волгоградэнергосбыта должна быть выставлена оферта по цене не ниже средневзвешенной за последние 6 месяцев (бумага торгуется на ММВБ) – 1,6166 руб.Однако ввиду низкой ликвидности актива, оценщик может получить более низкую оценку с поправкой на оборот торгов.
Закладывая 10% поправку (на основе имеющихся результатов оценки других низколиквидных активов) с учетом ликвидности к целевой цене в 1,6166 руб. за акцию, мы консервативно полагаем целевую цену на уровне 1,455 руб. Мы рекомендуем «покупать» обыкновенные акции ОАО Волгоградэнергосбыт по текущим котировкам с целевой ценой 1,455 руб. и ожидаемой доходностью от 109% годовых. Риски высокие.
Риски идеи:
- уклонение от обязательств выставить оферту;
- затягивание сроков выставления оферты => падение средневзвешенной;
-отсутствие понятной заинтересованности OOO Cтрой-Гарант в выставлении оферты миноритариям;
- отсутствие дивидендных выплат;
-компания убыточная (EBITDA отрицательный в 2012 и 2013 (прогноз), убытки в размере 0,23 млрд. руб. в 2012 году, 0,25 в 2013 году(прогноз));
- Волгоградэнергосбыт – единственная компания холдинга Энергострим, которая не лишилась статуса гарантирующего поставщика, при этом именно Волгоградэнергосбыт является крупнейшим должником оптового рынка. Каждый месяц «Совет рынка» персматривает статус гарантирующего поставщика (ГП) Волгоградэнергосбыта. Условие сохранения статуса ГП - недопущения энергосбытом даже малейшего роста долгов на оптовом энергорынке. На 1 февраля они оценивались в 4,2 млрд рублей (валовая прибыль в 2012 1,2 млрд. руб., EBITDA – отрицательная).
Возможности:
-высокая доходность;
- P/S=0.02;
- Волгоградэнергосбыт намерен сохранить статус гарантирующего поставщика и погашает задолжность перед оптовым рыком (по данным в СМИ в феврале-марте Волгоградэнергосбыт снизил задолжность перед поставщиками ОРЭМ на 20%).
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос