Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
По данным прессы и руководства Метафракса с 05.06.2013 треть парка специализированных вагонов компании по перевозке метанола может остановиться из-за изменения законодательства по продлению сроков эксплуатации вагонов. Вследствие этого, минимум на треть может сократиться производство продукции, поскольку парка вагонов такого типа на рынке нет. Руководство производителя метанола о сроках решения проблемы в случае, если подвижной состав будет остановлен, не смогло дать точного прогноза. Минимум месяц будет необходим только для новых согласований с Ространснадзором. Кроме того, предстоит провести такие же согласования с заводом-изготовителем остановленных вагонов - группой "Азовмаш".
Кроме того, на годовом собрании акционеров Метафракса генеральный директор объявил, что "Компания входит в фазу разработки крупнейших инвеспроектов, подготовки детальных технико-экономических обоснований". Это является существенным риском в компании, из-за возможности падения прибыли в будущем после начала масштабных инвестиций. Метафракс получил одобрение кредита ВТБ в 2012 году, поэтому в 2013 году резко вырастет долговая нагрузка для финансирования инвестпрограммы. При ставке в 10% в год на обслуживание будет уходить $50-$60 млн. при EBITDA в $100 млн. и прибыли в $60-70 млн. Это - наиболее вероятный сценарий, поэтому дивидендная доходность может снизиться с текущих 14-15% до 0%, низкий P/E на уровне 4,1 в 2013 году может уже не повториться. Активы Метафракса сейчас - $620 млн., а объём инвестиций - $500-$600 млн., поэтому предприятие должно практически удвоиться, что не может не отразиться негативно на прибыли.
Мы не рекомендуем покупать акции Метафракса, пока не станет ясно, как именно будут осуществляться инвестиции в 2013. Высока вероятность, что щедрые выплаты дивидендов были сделаны менеджментом в 2012 году специально, так как в ближайшем будущем возможностей для выплаты дивидендов не будет.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос