Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
По данным компании Роснефть, скорректированная прибыль компании во 2 квартале 2012 года, в сравнении с 1 кварталом этого же года, выросла в 3 раза, EBITDA увеличилась в 2 раза, выручка выросла на 12%. Чистый долг изменился незначительно, на 1%. Рентабельность по EBITDA нефтяной компании увеличилась за квартал с 12% до 24%, а рентабельность по чистой прибыли – с 4% до 13%.
Улучшить финансовые показатели Роснефти удалось за счёт роста производства и цен на нефть и нефтепродукты (+5%). Роснефть закрыла сделку с НГК Итера и купила НПЗ в Германии, за счёт чего существенно увеличились операции по добыче и сбыту газа (+33%), а также переработка нефти (+14%). Треть полученной рекордной прибыли Роснефти в 3 квартале - это "бумажная прибыль" от переоценки инвестиций в НГК Итера.
Реакция рынка на отчётность не оставляет потенциала для дальнейшего роста при целевой цене в $8 (250 руб) за акцию. Поскольку потребуется одобрение крупной сделки по финансированию приобретения ТНК-ВР, то выкуп акций госкомпании, наиболее вероятно, пройдёт не выше этой оценки. Увеличению потенциала может способствовать заявление вице-премьера Правительства РФ Шувалова о том, что приватизация в 2013 году будет происходить по ценам, выше, чем в сделке с BP. Кроме того считает, что AAR должна получить выплату не только в денежной форме, но и в виде акций Роснефти. Кроме того, контракт в Интер РАО усиливает позиции Роснефти на внутрироссийском газовом рынке, наиболее перспективном в добыче. Это может быть учтено рынком и мы рекомендуем покупать акции только на уровне 230-237 рублей, при снижении на рынке, чтобы заработать 10%-16% годовых к маю 2013 года, когда будет закрыта сделка по приобретению ТНК-ВР.
|
Финансовые результаты по МСФО НК Роснефть, млн. USD |
||||||||
|
|
2011 |
2012 |
% |
2 кв. 2012 |
3 кв. 2012 |
% |
3 кв. 2011 |
% |
|
Выручка |
91 975 |
97 376 |
5,9% |
23 115 |
25 825 |
11,7% |
24 627 |
4,9% |
|
EBITDA |
22 000 |
19 106 |
-13,2% |
2 865 |
6 150 |
114,7% |
5 283 |
16,4% |
|
Прибыль |
12 452 |
12 236 |
-1,7% |
-258 |
5 828 |
-2363,1% |
2 758 |
111,3% |
|
Скорр. Прибыль |
13 331 |
10 143 |
-23,9% |
1 000 |
3 235 |
223,4% |
2 758 |
17,3% |
|
FCF |
2 338 |
1 374 |
-41,2% |
805 |
1 707 |
112,1% |
69 |
2373,4% |
|
Чистый долг |
15 437 |
20 215 |
31,0% |
20 051 |
20 215 |
0,8% |
13 991 |
44,5% |
|
Рентабельность по EBITDA |
23,92% |
19,62% |
|
12,40% |
23,82% |
|
21,45% |
|
|
Чистая рентабельность |
14,49% |
10,42% |
|
4,33% |
12,53% |
|
11,20% |
|
|
Чистый долг/EBITDA |
0,7 |
1,1 |
|
|
|
|
|
|
|
Добыча нефти, млн. барр. |
868,7 |
886,0 |
2,0% |
219,6 |
225,8 |
2,8% |
220,7 |
2,3% |
|
Добыча газа, млн. барр. н.э. |
80,4 |
92,4 |
14,9% |
20,3 |
27,0 |
33,5% |
19,2 |
40,5% |
|
Переработка нефти, млн. барр. |
422,4 |
443,7 |
5,1% |
102,5 |
116,7 |
13,8% |
114,1 |
2,2% |
|
Продажи нефтепродуктов, млн. барр. |
399,1 |
414,6 |
3,9% |
99,3 |
113,2 |
14,0% |
108,5 |
4,3% |
|
Нефть Urals, $/барр. |
109,1 |
110,8 |
1,6% |
106,5 |
109,0 |
2,3% |
111,5 |
-2,2% |
|
* Приведено к годовому выражению |
||||||||
|
Источник: данные компании, расчёты ИК ЛМС |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Российские публичные нефтегазовые компании |
|
|
||||||
|
Компания |
MCAP |
EV/EBITDA |
P/E |
Net debt/EBITDA |
Рент-ть EBITDA, % |
Рент-ть, % |
|
|
|
Газпром |
109 754 |
2,6 |
2,3 |
0,4 |
31% |
31% |
|
|
|
Новатэк |
32 306 |
11,6 |
13,6 |
0,8 |
52% |
41% |
|
|
|
Лукойл |
51 771 |
3,2 |
5,4 |
0,3 |
13% |
7% |
|
|
|
Роснефть |
73 641 |
7,0 |
7,8 |
3,2 |
21% |
10% |
|
|
|
ТНК-ВР Холдинг |
32 992 |
3,2 |
6,2 |
0,1 |
20% |
12% |
|
|
|
Роснефть+ТНК-ВР |
73 641 |
4,3 |
4,3 |
2,0 |
36% |
19% |
|
|
|
Сургутнефтегаз |
35 837 |
1,8 |
7,0 |
-0,7 |
55% |
20% |
|
|
|
Татнефть |
14 241 |
5,4 |
8,0 |
0,6 |
15% |
9% |
|
|
|
АНК "Башнефть" |
11 106 |
4,6 |
7,1 |
1,1 |
19% |
9% |
|
|
|
СН-Мегионнефтегаз |
1 853 |
|
7,3 |
0,6 |
11% |
7% |
|
|
|
Среднее |
|
4,4 |
6,5 |
|
|
|
|
|
|
Источник: данные компаний, расчёты ИК ЛМС |
|
|
||||||
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос