Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Согласно заявлению председателя правления Березова, на конец 2012 года Банк ожидает получить чистую прибыль по МСФО в размере $630 млн. По результатам 2011 года прибыль составила $837 млн., но за счет переоценки ссуды от ГК «АСВ» с балансовой стоимостью $4,913 млрд. Не смотря на то, что по результатам опубликованной отчетности по МСФО, в 1 полугодии 2012 года чистая прибыль снизилась в 1,5 раза по сравнению с 1 полугодием 2011 года, для достижения плановой прибыли $630 млн. руководство Банка "каких-то великих восстановлений резервов" не планирует, указывая, что основная деятельности Банка позволяет рассчитывать на заявленный результат. Заметим, что за 6 мес. 2012 года кредитный портфель Банка Москвы вырос на 6,04%, проблемные активы уменьшились с $11.526 млрд. на 1 июня 2011 года до $8,692 млрд. на 1 июня 2012 года, ввиду погашения ряда должников задолжности перед Банком. Согласно отчетности, в 2012 году Банк будет продолжать активную работу с проблемными активами.
Заметим, что не смотря на заверения руководства, что Банк финансово оздоровился, дальнейшая динамика пока не очевидна. Согласно информации в прессе, суд удовлетворил иски должникам Банка на сумму $3.470 млрд., еще рассматриваются – на сумму $63 млн., против оставшейся проблемной задолжностью в $8.059 млрд. Кроме того, сейчас на рынке акции Банка Москвы переоценены по мультипликаторам P/BV и P/E в связи с возможной консолидацией Банка Группой ВТБ по цене 1,45 к BV - именно по такому мультипликатору Группа ВТБ приватизировала Банк в апреле 2011 года.
По нашим оценкам справедливая стоимость акций Банка Москвы на конец 2012 года составит от ;25,8 (819,3 руб.) до $34.1 (1083,1 руб.) за акцию (прирост от (-5)% до 30% к текущей стоимости). Нижняя граница определяется мультипликатором Сбербанка, верхняя – мультипликатором сделки по приватизации.
Мы рекомендуем держать акции ОАО Банк Москвы.
Таблица 1
Прогнозное значение показателей операционной деятельности ОАО Банк Москвы
на конец 2012 года
|
Чистая прибыль, млн. руб. |
Собственные средства, млн. руб. |
Кредитный портфель, млн. руб. |
|||
|
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
|
24 617 |
20 601 |
162 876 |
168 308 |
789 083 |
887 284 |
|
Достаточность капитала 1-ого уровня |
Достаточность общего капитала |
Уровень резервирования под обесценение |
|||
|
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
|
26,98%
|
23,3%
|
33,64%
|
29%
|
32,36%
|
28,50%
|
Таблица 2
Прогнозное значение мультипликаторов ОАО Банк Москвы на 2012 год:
|
|
P/BV |
P/E |
ROE |
Рост кредитного портфеля, % |
||||
|
|
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
|
Банк Москвы |
1,22 |
1,16 |
9,86 |
11,78 |
15,1%
|
12,2%
|
20,61% |
12,44 |
|
Сбербанк |
1,30
|
1,10
|
6,39
|
6,07
|
28,0%
|
23,7%
|
35,4%
|
24,0%
|
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос