Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Выручка М.Видео в первом полугодии 2012 года выросла на 26,8% в рублевом выражении до 69,6 млрд. руб. или на 14,3% в долларах – до $2,14 млрд. Темпы роста рублевой выручки во втором квартале снизились по сравнению с первым с 30,9% до 22,5% за счет фактора сезонности. Отметим, что темпы роста продаж L-f-L во втором квартал 2012 года по сравнению со вторым кварталом 2011 года ускорились и составили 13,5% против 11%. Менеджмент компании отмечает высокий спрос на продукцию ритейлера. Одним из основных драйверов роста являются онлайн-продажи (интернет-магазин во 2 квартале открылся в Нижнем Новгороде), также отмечается значительный вклад в рост выручки от использования Интегрированных Продаж (Omni-Channel).
Мы позитивно оцениваем представленные результаты. В целом по году мы ожидаем, что рост продаж М.Видео в долларовом выражении составит 16%. Рентабельность сохранится на уровне 2011 года и составит 5,6%. EBITDA увеличится на 39% - до $294млн. Чистая прибыль составит $136 млн. (+18%). М.Видео торгуется с мультипликатором EV/EBITDA - 4,6, и имеет отрицательный чистый долг. Среднее значение EV/EBITDA по российским ритейлерам составляет 7, что подразумевает 52% потенциал роста акций ритейлера. Мы также ожидаем, что дивидендная доходность акций по итогам 2012 года вырастет до 3%. Рекомендуем входить в акции с уровня 220 руб.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос