Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
По предварительным неаудированным результатам по МСФО прибыль компании в 1 квартале 2012 года, в сравнении с 4 кварталом 2011 года, выросла на 15%, EBITDA не изменилась, а выручка сократилась на 4%. Чистый долг вырос на 23%. В сравнении с 1 кварталом 2011 года, чистая прибыль выросла на 20%, EBITDA увеличилась на 17%, а выручка выросла на 13%. Чистый долг за год сократился на 13%.
Опубликованные результаты деятельности являются умеренно-позитивными результатами. В сравнении с аналогами акции Башнефти также не имеют существенного потенциала роста по мультипликторам EV/EBITDA и P/E. Компания не смогла существенно заработать на росте цен на нефть в 1 квартале 2012 года из-за резкого роста налогообложения нефтепереработки, вследствие чего выпуск нефтепродуктов сократился на 4%, в сравнении с 4 кварталом 2011, а в 2012 году выпуск сократится на 5%. Кроме того, добыча компании стабилизировалась и по итогам 2012 года лишь повторит результат 2011. Поэтому сюрпризов отчётность в 2012 году не принесёт. В таких условиях акции компании справедливо оценены и мы рекомендуем «держать» акции АНК Башнефть.
|
Финансовые показатели по МСФО ОАО АНК "Башнефть" |
||||||||
|
млн. долл. |
||||||||
|
Название |
2011 |
2012** |
|
4 кв. 2011 |
1 кв. 2012 |
1 кв. 2011 |
||
|
Выручка |
16 549 |
15 692 |
-5% |
4 083 |
3 923 |
-4% |
3 486 |
13% |
|
EBITDA |
3 192 |
3 296 |
3% |
824 |
824 |
0% |
706 |
17% |
|
Чистая прибыль |
1 696 |
1 776 |
5% |
387 |
444 |
15% |
370 |
20% |
|
Скорр. прибыль* |
1 709 |
0 |
398 |
428 |
||||
|
Чистый. ден. поток |
1 220 |
0 |
434 |
-152 |
||||
|
Чистый долг |
1 902 |
2 346 |
23% |
1 902 |
2 346 |
23% |
2 699 |
-13% |
|
Рентабельность по EBITDA |
19,29% |
21,00% |
|
20,18% |
21,00% |
|
20,25% |
|
|
Рентабельность по чистой прибыли |
10,25% |
11,32% |
9,48% |
11,32% |
10,61% |
|||
|
Чистый долг/EBITDA |
0,595865 |
0,71177184 |
|
|
|
|
|
|
|
Цена Urals, $/бр. |
109,1 |
110 |
1% |
108,6 |
116,9 |
8% |
102,2 |
14% |
|
Затраты на добычу, $/бр.н.э. |
6,9 |
6,5 |
-6% |
6,5 |
6,5 |
0% |
6,7 |
-3% |
|
Уровень добычи, млн. б.н.э./день |
0,302 |
0,313 |
4% |
0,305 |
0,313 |
2% |
0,291 |
7% |
|
Добыча нефти, млн.б. |
110,727 |
111,416 |
1% |
28,213 |
28,147 |
0% |
26,974 |
4% |
|
Добыча газа, млн. б.н.э. |
0 |
0 |
0 |
0 |
||||
|
Переработка, млн.т. |
21,062 |
20,000 |
-5% |
5,333 |
5,120 |
-4% |
4,993 |
3% |
|
* За вычетом разовых доходов и расходов |
||||||||
|
** Приведено к годовому выражению |
||||||||
|
Российские публичные нефтегазовые компании |
||||||||
|
млн. долл. |
||||||||
|
Название |
MCAP |
EV/EBITDA |
P/E |
Чистый долг/EBITDA |
||||
|
Газпром |
112 184 |
2,22 |
2,55 |
0,49 |
||||
|
Роснефть |
76 261 |
4,1 |
5,72 |
0,64 |
||||
|
Лукойл |
46 209 |
2,4 |
3,05 |
0,27 |
||||
|
ТНК-ВР Холдинг |
45 200 |
3,24 |
5,19 |
0,1 |
||||
|
Сургутнефтегаз |
33 961 |
1,27 |
-54,69 |
-1,22 |
||||
|
Новатэк |
30 402 |
13,32 |
15,76 |
1 |
||||
|
Газпром нефть |
20 504 |
2,53 |
3,83 |
0,51 |
||||
|
Татнефть |
12 168 |
4,44 |
6,52 |
0,8 |
||||
|
АНК "Башнефть" |
10 420 |
4,6 |
9,7 |
1,32 |
||||
|
Среднее |
|
3,1 |
5,2 |
|
||||
|
Потенциал |
-33% |
-46% |
||||||
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос