Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Компания Северсталь впервые отчиталась после деконсолидации золотодобывающих активов в 4 квартале 2011. Соответственно, чистая прибыль в 2011 году составила $2,035 млрд. после убытков в $575 млн. годом ранее. EBITDA в 2011 выросла на 25%, а выручка – на 24%. Чистый долг не изменился по итогам 2011, в сравнении с 2010 годом. Если сравнивать 4 квартал 2011 и 3 квартал 2011 года, то чистая прибыль выросла на 8%, EBITDA – сократилась на 25%, а выручка сократилась на 18%. Чистый долг изменился незначительно. Рентабельность по EBITDA в 2011 выросла до 23% с 22% в 2010 году.
Таким образом, деконсолидация золотодобывающего сегмента не ухудшила общие показатели деятельности компании. Наиболее сильно на выручке и EBITDA Северстали в 4 квартале 2011 года отразилось снижение производства, вызванное ухудшением внешней конъюнктуры на рынках, которое привело к сокращению производства стали на 6% и продукции высокого передела – на 13%. Частично негативный эффект компании удалось снизить за счёт снижения себестоимости на 10% из-за удешевления сырья для производства. Мы рекомендуем покупать акции Северстали в расчёте на восстановление спроса на сталь в России за счёт увеличения поставок на объекты строительства и для машиностроения в 1-2 квартале 2012 года, а также в расчёте на постепенное восстановление спроса на мировом рынке к концу 1 полугодия 2012, которое может увеличить загрузку американских заводов компании. По мультипликатору EV/EBITDA Северсталь сохраняет потенциал роста в 8% к среднему в секторе, что является поводом обратить внимание на акции этой компании, показывающей сейчас наивысшую рентабельность и динамику роста в секторе.
|
|
2010 |
2011 |
% |
3 кв. 2011 |
4 кв. 2011 |
% |
|
Выручка |
12 757 |
15 812 |
23,9% |
4 519 |
3 727 |
-17,5% |
|
EBITDA |
2 864 |
3 584 |
25,1% |
1 018 |
767 |
-24,7% |
|
Прибыль |
-575 |
2 035 |
-453,9% |
429 |
463 |
7,9% |
|
Скорр. Прибыль |
-332 |
2 442 |
-835,2% |
0 |
0 |
|
|
Чистый долг |
4 094 |
4 102 |
0,2% |
4 123 |
4 102 |
-0,5% |
|
Рентабельность по EBITDA |
22,45% |
22,67% |
|
22,53% |
20,58% |
|
|
Чистая рентабельность |
-2,60% |
15,45% |
|
9,49% |
12,42% |
|
|
Чистый долг/EBITDA |
1,4 |
1,1 |
|
|
|
|
|
Производство стали**, млн. т |
17,0 |
15,3 |
-10,3% |
4,0 |
3,8 |
-6,2% |
|
Производство продукции высокого передела, млн. т |
8,1 |
9,5 |
17,7% |
3,3 |
2,9 |
-13,2% |
|
Средняя цена реализации, $/т |
748,6 |
1 047 |
39,8% |
1 127 |
991 |
-12,1% |
|
Себестоимость слябов, $/т |
485 |
586 |
20,9% |
612 |
549 |
-10,3% |
|
Российские публичные металлургические компании |
|
|
||||
|
млн. долл. |
|
|
|
|
|
|
|
Компания |
MCAP |
EV/EBITDA |
P/E |
Net debt/EBITDA |
Рент-ть EBITDA, % |
Рент-ть, % |
|
Северсталь |
13 686 |
4,9 |
6,7 |
1,1 |
23% |
13% |
|
НЛМК |
13 043 |
7,2 |
9,6 |
1,5 |
19% |
12% |
|
Evraz Group |
4 949 |
3,9 |
9,8 |
2,2 |
18% |
4% |
|
ММК |
4 817 |
6,6 |
-38,5 |
3,0 |
14% |
-1% |
|
Мечел |
4 635 |
5,3 |
6,6 |
3,4 |
18% |
5% |
|
Ашинский МЗ |
120 |
3,7 |
31,1 |
0,4 |
6% |
1% |
|
Среднее |
|
5,3 |
8,2 |
|
|
|
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос