Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
По данным компании, чистая прибыль по МСФО в 2011 году, в сравнении с 2010 годом, выросла на 23%, EBITDA – на 93%, выручка выросла на 60%. Чистый долг увеличился на 44%. При сравнении 4 квартала 2011 года с 3 кварталом 2011 прибыль выросла на 61%, EBITDA – на 17%, а выручка – на 13%. При этом чистый долг вырос на 16%. В сравнении с 4 кварталом 2010 года динамика изменения результатов схожа с годовой: выручка выросла на 60%, EBITDA – на 46%, хотя прибыль сократилась на 46%.
В значительной степени КТК обязаны своими феноменальными результатами увеличением производства угля в течение всего 2011 года, отказом от трейдинга, ростом стоимости угля на внутреннем и внешних рынках из-за аварии на АЭС Фукусима, что привело к значительному росту экспортных продаж, за счёт которых доля экспорта достигала 80% от всех продаж во 2 квартале 2011, а в годовом исчислении в 2011 году доля составила 61%.
В конце 2011 года экспорт вернулся на стабильные 53-57%, в сравнении с аналогами КТК оценена справедливо, с премией в 5% к среднему в секторе по EV/EBITDA и 11% - по мультипликатору P/E, за счёт большего роста операционных показателей, в сравнении с конкурентами, поэтому дальнейший рост капитализации будет зависеть от фундаментальных факторов роста объёмов производства угля и от увеличения продаж обогащённого сырья, которые могут позволить поднять выручку, повысить объёмы добычи до 14 млн. тонн к 2015 году, когда завершится действующая инвестиционная программа. Перевыполнение плана на 7% в 2011 позволяет надеяться и на сохранение роста в 2012 году.
|
Финансовые результаты КТК, МСФО, млн. USD |
|
|
|
|
|
|||
|
|
2010 |
2011 |
% |
3 кв. 2011 |
4 кв. 2011 |
% |
4 кв. 2010 |
% |
|
Выручка |
465 |
744 |
60,0% |
214 |
242 |
13,2% |
151 |
60,2% |
|
EBITDA |
71 |
138 |
92,5% |
37 |
44 |
17,2% |
30 |
46,3% |
|
Прибыль |
58 |
71 |
22,9% |
15 |
25 |
60,9% |
46 |
-46,1% |
|
Чистый долг |
58 |
83 |
43,7% |
71 |
83 |
16,2% |
58 |
43,7% |
|
Рентабельность по EBITDA |
15,38% |
18,50% |
|
17,40% |
18,01% |
|
19,72% |
|
|
Чистая рентабельность |
12,43% |
9,55% |
|
7,23% |
10,28% |
|
30,56% |
|
|
Чистый долг/EBITDA |
0,8 |
0,6 |
|
|
|
|
|
|
|
Производство угля млн. т** |
6,8 |
8,7 |
28,5% |
1,8 |
1,9 |
4,4% |
2,2 |
-13,6% |
|
Продажа угля, млн. т |
8,5 |
10,7 |
24,8% |
2,4 |
2,1 |
-14,4% |
2,8 |
-24,4% |
|
Ср. стоимость угля, $/т |
32,2 |
41,8 |
29,8% |
39,4 |
40,1 |
1,7% |
34,3 |
17,0% |
|
Доля экспорта |
44% |
61% |
|
58% |
80% |
|
56% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Сравнение КТК с российскими угольными компаниями, млн. USD |
|||
|
Company |
MCAP |
EV/EBITDA |
P/E |
|
Распадская |
2 887 |
7,72 |
14,58 |
|
Южный Кузбасс |
2 716 |
6,31 |
5,53 |
|
ОУК Кузбассразрезуголь |
2 461 |
6,18 |
10,06 |
|
СУЭК - Красноярск |
1 368 |
|
|
|
СУЭК - Кузбасс |
630 |
2,30 |
3,44 |
|
Белон |
435 |
2,18 |
5,98 |
|
Среднее |
|
4,94 |
7,92 |
|
Кузбасская Топливная Компания |
607 |
5,19 |
8,85 |
|
Потенциал |
|
-5% |
-11% |
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос