Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Группа опубликовала сильные финансовые результаты за 2011 год: выручка выросла до $1,766 млрд, EBITDA до более чем $345 млн, что слегка превысило ожидания.
Чистая прибыль за год увеличилась на 40% до $82,7 млн. Также произошло увеличение чистого долга компании (+11%) до $ 1,728 млрд, что обусловлено приобретением новых производств и реализацией проектов нового цементного и кирпичного заводов. При этом соотношение Net debt/EBITDA уменьшилось до 3,3, что является приемлемым для строительной компании. В целом, выручка была обусловлена в большей степени увеличением продаж строительных (+42%) и нерудных материалов (+35%), выручка же от девелопмента уменьшилась на 13%, что обусловлено сокращением продаж в 2009-2010 годах.
Компания также раскрыла данные о портфеле проектов, которые оказались немного лучше ожиданий: продаваемая площадь проектов составила около 8,4 млн кв. м., рыночная стоимость возросла на 20% и достигла $4,2 млрд. Следует заметить, что компания продолжает активное развитие в Московском регионе, в течение года доля московских проектов выросла более чем вдвое (с 4% до 10%). В Санкт – Петербурге в ближайшие года планируется перенос производственных мощностей и создание профильных кластеров на собственных существующих площадках в промзонах и в Ленинградской области, что обеспечит возможность возвести 750 тыс кв. м. жилья. Всего в планах группы в 2012 год вывести в продажу около 500 тыс кв м недвижимости.
Компания отчиталась в пределах ожиданий (P/E'11 прогноз =20,5; EV/Ebitda '11 прогноз =13,7) и характеризуется значительным ростом бизнеса. При этом оценка группы ЛСР по DCF предполагает 10% потенциал роста акций от текущих цен. Будет произведено обновление целевой цены с учетом нового портфеля проектов, что несущественно повлияет на оценку.
|
Наименование компании |
MCAP, $ тыс |
P/E'11 |
EV/Ebitda '11 |
|
Группа ЛСР |
2 484 487 |
23,31 |
10,52 |
|
ГК ПИК |
1 253 492 |
10,98 |
13,36 |
|
ЛенСпецСМУ (Etalon Group Limited) |
2 028 600 |
7,04 |
8,82 |
|
Среднее |
|
16,01 |
10,90 |
Источник: данные компании, оценка ИК ЛМС
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос