Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
МРСК Северо-Запада планирует в 2011 году получить 691 млн. рублей чистой прибыли по РСБУ, после прогнозируемого убытка в размере 896 млн. рублей по итогам 2010 года. Выручка увеличится на 24% - до 32,862 млрд. рублей. Размер инвестиционной программы составит 4,861 млрд. рублей, которая в 1,9 раза превысит показатель 2010 г.
Несмотря на улучшение финансовых показателей, мы считаем, что акции компании переоценены относительно других МРСК. Исходя из предположения, что с переходом на новую методику тарифообразования RAB разница между рыночной стоимостью компании (EV) и стоимостью ее активов (т.е. базой инвестированного капитала iRAB) будет сокращаться, и принимая во внимание тот факт, что ФСТ утвердила переход на RAB всего 45% совокупной базы инвестированного капитала, мы подсчитали, что потенциал роста по акциям составляет всего 7%. Следует отметить, что четыре филиала МРСК Северо-Запада, в частности Архэнерго, Колэнерго, Комиэнерго, Карелэнерго, могут остаться на системе долгосрочной индексации тарифов вплоть до 2014 года, когда правительство планирует полностью либерализовать рынок электроэнергии. С одной стороны, решение регулятора отложить внедрение RAB кажется нам верным, что объясняется слабым развитием экономики регионов и низкой собираемостью платежей. С другой стороны, недоинвестирование средств в сети МРСК Северо-Запада приведет к удлинению сроков модернизации сетей компании и более низкой инвестиционной привлекательности относительно других компаний сектора.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос