Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
"Газпром Энергохолдинг", управляющий энергоактивами "Газпрома", заинтересован в приобретении контрольного пакета в ОАО "Московская теплосетевая компания", – заявил журналистам Денис Федоров. Причем Газпром заинтересован исключительно в контрольном пакете акций компании. По словам генерального директора, в перспективе будет рассматриваться возможность приобретения и ОАО "Московская объединенная энергетическая компания", которая сейчас является мажоритарным акционером МТК.
Появление возможности по изменению расстановки сил на рынке тепла Москвы стала возможна благодаря смене главы города. В настоящий момент московский рынок производства тепла разделен между Мосэнерго (Газпром), доля которого составляет около 65% и МОЭК (департамент имущества Москвы), на которую приходится большая часть оставшихся 35%. Лужков был главным союзником МОЭК. До смещения Лужкова с поста мэра Москвы, генеральный директор МОЭК заявлял о том, что к 2012 году после консолидации теплосетевых активов и объединения с МТК капитализация МОЭК достигнет $12 млрд. К этому же времени МОЭК собирался занять не меньше 10% столичного рынка генерации. Такая задача, по словам генерального директора, была поставлена перед МОЭК ее единственным акционером — правительством Москвы и мэром Юрием Лужковым.
Планы Лужкова противоречили интересам Газпрома, контролирующего Мосэнерго. Отсутствие доступа к тепловым сетям – каналу сбыта теплогенерации Мосэнерго, а также московский пакет Мосэнерго (26,56% акций) исторически являются камнем преткновения в отношениях Газпрома и правительства Москвы. До реформы РАО ЕЭС Московские тепловые сети были частью Мосэнерго и составляли единый комплекс по производству и распределению теплоэнергии. Теперь, когда Лужков покинул свой пост, весьма вероятно, что "Газпром" сможет пролоббировать свои интересы в столице, и вернуть теплосетевые активы Мосэнерго.
Сейчас заканчивается допэмиссия акций МТК в оплату, которой передаются тепловые сети, находящихся в настоящее время в ведении "Мосэнерго", после которой город получает долю в МосТСК. Допэмиссия проходит по цене 0,75 руб., на 11,9% выше текущих рыночных цен. Поэтому если акции будут выкупаться, город не будет продавать свой пакет ниже цены, по которой они их получили. Кроме того, заявления Газпрома о желании приобрести не менее контрольного пакета говорит о том, что миноритариев ждет выкуп акций.
|
|
До допэмиссии |
После допэмиссии |
|
МОЭК |
94,62% |
66,97% |
|
FF |
5,38% |
3,8% |
|
Деп. имущества Москвы |
0% |
29,23% |
Помимо идеи связанной со сменой собственника, стоит отметить фундаментальную недооцененность акций МТК. По нашим расчетам в 2010 году компания может получить чистый денежный поток в размере $169 млн., а P/E по итогам года составит 7,28
|
|
2009 |
2010 П |
Рост, % |
|
Выручка |
663 427 |
937 192 |
41% |
|
Прибыль |
65 785 |
116 547 |
77% |
|
Р/Е |
12 89 |
7,28 |
|
|
Чистый долг |
106 299 |
-40 612 |
|
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос