Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
РЖД считает справедливую стоимость своей дочерней компании - ТрансКонтейнера - на уровне 8-9 EV/EBITDA. По-прежнему сохраняется неопределенность относительно сроков приватизации и величины выставляемого на аукцион пакета, 25%+1 акция или 50%+1 акция. По данным прессы, правительство прорабатывает вопрос о продаже пакета 50%+1 акция ТрансКонтейнера с премией.
Исходя из заявлений РЖД, мы оцениваем справедливую стоимость ТрансКонтейнера по мультипликатору EV/EBITDA 2011 г. на уровне $129-$147, по мультипликатору EV/EBITDA 2012 г. на уровне $182-$208. Таким образом, потенциал до справедливой стоимости, определенной РЖД, составляет 29,7%-109,4%. Приватизации контрольного пакета оператора приведет к выставлению обязательного предложения миноритарным акционерам о выкупе акций, поэтому мы рекомендуем покупать обыкновенные акции Трансконтейнера.
В соответствии с нашей DCF-моделью, справедливая стоимость обыкновенной акции ТрансКонтейнера составляет $125,5, считаем, что высокий ориентир от РЖД включает премию за контроль и ожидания сильной отчетности ТрансКонтейнера по итогам 2011 г.
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2025 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос