Мы работаем:пн-пт, 10:00-18:00
+7 (812) 329-19-99
Новая отчетность в целом позитивна для российских стивидорных компаний, но третий квартал показал замедление динамики в сравнении со вторым, быстрый рост которого был следствием посткризисного оживления.
Увеличение объемов грузооборота было отмечено в Новороссийском МТП, Таганрогском МТП, Восточном порту, Мурманском МТП и портах группы Global Ports. Отрицательную динамику показали Ванинский МТП и Владивостокский МТП, что отразилось на финансовых результатах компаний.
После переоценки сектора на основе сравнительного анализа самым недооцененным оказался Восточный порт, поэтому мы рекомендуем покупать его обыкновенные акции, считаем, что справедливая цена Восточного порта составляет $97,8 за акцию с потенциалом 112,7% от текущих котировок. Нереализованный потенциал объясняется малой ликвидностью обыкновенных акций Восточного порта, free float составляет около 1,46%. Eastern Stevedoring Holdings Corp. и Росимущество владеют соответственно 75,07% и 23,47% обыкновенных акций эмитента.
Сравнительная оценка российских торговых портов
|
Рекомендации |
EV/EBITDA |
Целевая цена ($/об. акция) |
Потенциал |
|
Крупнейшие порты |
|
|
|
|
Новороссийский МТП |
9,0 |
0,11 |
10,2% |
|
Global Ports |
7,8 |
18,3 |
22,0% |
|
Среднее |
8,4 |
|
|
|
Порты SME |
|
|
|
|
Ванинский МТП |
12,4 |
1 135,4 |
-15,9% |
|
Владивостокский МТП |
7,1 |
0,1 |
6,8% |
|
Восточный порт |
5,8 |
97,8 |
112,7% |
|
Мурманский МТП |
14,4 |
1 982,4 |
-26,6% |
|
Таганрогский МТП |
24,3 |
17,4 |
-56,6% |
|
Среднее по SME* |
9,9 |
|
|
|
Среднее по публичным портам |
9,4 |
|
|
*Без Таганрогского МТП
Источник: ИК ЛМС
Настоящим АО «Инвестиционная компания ЛМС» уведомляет о том, что АО «Инвестиционная компания ЛМС» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: по доверительному управлению ценными бумагами 078-06324-001000 от 16 сентября 2003 года, брокерской деятельности 078-06294-100000 от 16 сентября 2003 года, дилерской деятельности 078-06312-010000 от 16 сентября 2003 года, депозитарной деятельности 078-06328-000100 от 16 сентября 2003 года; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «Инвестиционная компания ЛМС» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Рекомендации и инвестиционные идеи, размещённые на сайте, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и предоставляются исключительно в информационных целях. Финансовые инструменты либо операции, размещённые на сайте и в публикуемых материалах, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. АО «Инвестиционная компания ЛМС» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте и в публикуемых материалах.
Положение о персональных данных
© 1994-2026 АО «Инвестиционная компания ЛМС» Все права защищены.
Получите консультацию!
Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с вами в самое ближайшее время!
Пройдите небольшой опрос