Роснефть

Роснефть представила сильные результаты и рекомендовала дивиденды

Компания Роснефть представила крайне позитивные финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2024 года. Выручка нефтегазовой компании увеличилась на 1,7% до 2,59 трлн руб. благодаря увеличению эффективности и наращиванию производственного потенциала, в первую очередь, газового бизнеса в связи с внешними ограничениями добычи нефти. Чистая прибыль Роснефти выросла на 92,8% до 486,0 млрд руб. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 2.64, P/E = 3.55, Net debt/ EBITDA = 1.00.

Более того, на состоявшемся 23 мая заседании Совет Директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по итогам 2023 года в размере 29,01 руб. на одну обыкновенную акцию, что дает 5,08% дивидендной доходности при текущей цене 570,95 руб. Напомним, что действующая Дивидендная политика компании подразумевает распределение 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды. Дата закрытия реестра – 9 июля 2024 года.

Отметим, что в связи с добровольным ограничением добычи и экспорта нефти в общей сложности на 471 тыс. барр. в сутки в рамках сделки ОПЕК+ во втором квартале 2024 года, а также роста процентных расходов, мы ожидаем ухудшения финансовых результатов компании во втором квартале. Тем не менее, высокая дивидендная база за первый квартал 2024 года позволит компании провести выплату по итогам полугодия в диапазоне 33-34 руб. на акцию, что при текущей цене составляет 5,78%-5,95% дивидендной доходности к текущей цене.

Мы повышаем нашу рекомендацию по ценным бумагам Роснефти до уровня «держать» в связи с сильными финансовыми результатами нефтегазовой компании за 1 квартал 2024 года, несмотря на негативные ожидания от второго квартала. При условии сохранения финансовых результатов на текущем уровне и снижения процентных ставок в экономике, российская компания на горизонте 1 года имеет 14% потенциал роста до нашей целевой цены 650 руб.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock