ГК Самолет

Снижение ключевой ставки в РФ поможет девелоперу увеличить свои продажи и достигнуть нашей целевой цены в $66.42 (4000 руб.).

ГК Самолет представил сильные операционные и финансовые результаты за 1 полугодие 2022 года. Выручка компании увеличилась на 89% до $1.46 млрд. (88.2 млрд. руб.) благодаря сильным продажам первичной недвижимости. EBITDA прибавила 77% до $0.36 млрд. (21.9 млрд. руб.) ввиду продолжающегося роста цен. Чистая прибыль девелопера увеличилась на 64% до $0.219 млрд. (13.2 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы ГК Самолет: EV/EBITDA = 6.23, P/E = 9.54, Net debt/ EBITDA = 1.46.

После публикации полугодовых результатов менеджмент ГК Самолет также подтвердил свой прошлый дивидендный прогноз – в 2022 году компания планирует распределить $0.166 млрд. (10 млрд. руб.) или $2.72 (164 руб.) на 1 акцию. Выплаты будут проходить каждый квартал, ежеквартальный дивиденд во всех случаях будет один и тот же – $0.68 (41 руб.). Текущая годовая дивидендная доходность девелопера – 5.7%.

Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «покупать» для акций ГК Самолет на фоне восстанавливающегося потребительского спроса после снижения ключевой ставки в России. Компания до конца 2023 года обладает 40% потенциалом роста до нашей целевой цены в $66.42 (4000 руб.), при которой мультипликатор EV/EBITDA снизится до среднеотраслевого уровня – 4.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock