ГК Русагро

Осталось не так много времени до переоценки компании до целевой цены в $20 за расписку, на производственном отчёте 25.10.21 и финансовом отчёте 15.11.21, когда станет очевидна продовольственная инфляция, рост продаж продукции и финансовых показателей

По данным сельскохозяйственного холдинга ГК Русагро, 25.10.2021 выйдет операционный отчёт компании, из которой инвесторы смогут увидеть величину продуктовой инфляции, которая, по данным ранее отчитавшейся Группы Черкизово, может составить 15-25% по мясу, сахару и сельхозкультурам. Кроме того, в России зафиксирован рекордный рост выручки от экспорта растительного масла в сентябре 2021 года. Это наложится на рост производства ГК Русагро, после поглощения холдинга Солпро.

По расчётам, выручка ГК Русагро в 3 квартале 2021 года, в сравнении со 2 кварталом, может вырасти на 13%, до $0,843 млрд. (61,014 млрд. руб.), EBITDA может составить $0,198 млрд. (14,343 млрд. руб.), а чистая прибыль – $0,185 млрд. (13,423 млрд. руб.). За счёт этого оценка ГК Русагро по мультипликатору EV/EBITDA упадёт с 4,2 до 3,7 годовых EBITDA. Это – просто огромная недооценка, при мультипликаторах аналогов на уровне 6 EBITDA. Если ГК Русагро вырастет до этой оценки, то расписки станут стоить $28. Годовой дивиденд в валюте на уровне $2.5 на расписку должен привести к сокращению дивидендной доходности до 12%, как у многих «голубых фишек» на российском рынке сейчас, начиная от металлургов и заканчивая Газпромом и Лукойлом. Наиболее реалистичная целевая цена при этом будет $20 (1500 руб.) за расписку.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock