Ленэнерго

Высокая дивидендная доходность – главный драйвер для привилегированных акций Ленэнерго, который поможет им вырасти на 23%.

Ленэнерго опубликовало сильные финансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2021 года. Чистая прибыль за первые три месяца выросла на 30% с $0.057 млрд. (4.317 млрд. руб.) до $0.075 млрд. (5.615 млрд. руб.) в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Основной эффект был получен от выручки, которая увеличилась на 11% до $0.32 млрд. (24.005 млрд. руб.) благодаря росту услуг по передаче электроэнергии, и от снижения прочих расходов за счет уменьшения величины создаваемых резервов. Текущая оценка Ленэнерго: EV/EBITDA = 2.5, P/E = 4.29, P/BV = 0.37, Net Debt/EBITDA = 0.62.

Основная идея в акциях компании - это покупка привилегированных бумаг для получения стабильно высоких дивидендов. Ленэнерго фиксировано распределяет на неголосующие акции 10% годовой чистой прибыли. В ближайшее время компания объявит о дивидендной выплате за 2020 год, которая, по нашим расчетам, будет в размере $0.2 (15.16 руб.) или 9.3% дивидендной доходности.

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» для привилегированных акций Ленэнерго ввиду высокой дивидендной доходности и устойчивых финансовых результатов. Неголосующие бумаги на горизонте 1 года обладают 23% потенциалом роста до нашей целевой цены в $ 2.66 (200 руб.).