Радиозавод им. А.С. Попова

В соответствии с государственным контрактом между Министерством обороны Российской Федерации и предприятием общий объем государственного оборонного заказа на 2013 год по сравнению с 2012 годом увеличился на 23%. Долгосрочной комплексной программой развития предприятия предусмотрено направить на модернизацию и развитие производства в 2013 году свыше 300 млн. руб. Также Долгосрочной комплексной программой развития предприятия в 2014 году предусмотрен дальнейший рост общего объема производства на 82% по сравнению с 2013 годом.

В текущем году показатели значительно не изменяются (выручка за 6 месяцев на 4% растёт, прибыль падает на 3%). Но 2/3 прибыли и 60% выручки формируется во втором полугодии. Текущие мультипликаторы по заявке на покупку в $6 не дешёвые: P/E=3,44; EV/EBITDA=7,13; P/S=0,42. Чистый долг 11 млн. долл. при капитализации 7 млн. долл.. Чистый долг/EBITDA=4,35. Дивиденды не платят. Завод принадлежит менеджменту. При выполнении прогнозов на 2014 год мультипликаторы резко улучшатся: P/E=1,89; EV/EBITDA=3,92; P/S=0,23, чистый долг/EBITDA=2,39. По текущем ценам на продажу в расчёте на выход через 1-1,5 года покупка является привлекательной. Основные риски  - низкая ликвидность и возможные проблемы с финансированием оборонзаказа (последнее маловероятно).

Радиозавод имени А.С.Попова - крупный производитель систем связи в РФ. Объединение специализируется на оснащении подразделений Вооруженных сил РФ и других специальных ведомств современными системами связи и управления. Предприятие также проводит модернизацию и обеспечивает сервисное обслуживание телекоммуникационного оборудования, систем подвижной радиосвязи, цифровых систем связи, вспомогательного оборудования и аксессуаров. Кроме того, "Радиозавод им. А.С.Попова" выпускает профессиональные акустические и аудиосистемы и системы учета энергоресурсов.