Газпром, ГРО

По данным генерального директора ООО «Газпром межрегионгаз» Кирилла Селезнева, Газпром не планирует выставлять оферту миноритариям ГРО, купленных у Роснефтегаза, поскольку по данной федеральной сделке соответствующие обязательства у «Газпрома» отсутствуют. Мы расцениваем информацию, как негативную, поскольку газовая монополия воспользовалась тем фактом, что составляет одну группу лиц с Роснефтегазом и транзитивно аффилирована с Роснефтегазом через ОАО Газпромгазораспределение. Тем не менее, учитывая низкую оценку ГРО на уровне 1,5-2,5 по мультипликатору P/E, мы не рекомендуем продавать акции ГРО. После выкупа акций Газпром будет разщрабатывать новую политику развития ГРО, что может быть позитивным драйвером для переоценки газораспределительных компаний. Паджение акций на новости об отказе от оферты, особенно публичного Ростовоблгаза, можно расценивать как удобный момент для входа в акции.