Банк Санкт-Петербург

26 апреля акционеры Банка Санкт-Петербург одобрили увеличение уставного капитала на 28,5% через размещение 110 млн. обыкновенных акций. Часть размещенных акций (65,211 млн штук) выпускается под конвертацию привилегированных акций типа «А» Общества в обыкновенные, согласно заявленным ранее планам. Коэффициент конвертации равен 1. Другая часть акций будет размещена с целью увеличения капитала 1-ого уровня Общества, который как, известно, близок к критическому.

По данным Банка, в рамках новой допэмиссии Банк Санкт-Петербург рассчитывал привлечь $180 млн., при этом цена размещения может составить 51,09 руб. (+36,9% к текущим котировкам). Способ размещения допэмиссии пока не раскрывается. Размещение допэмиссии Банком по цене 51,09 руб. за акцию, позволит Обществу увеличить коэффициент достаточности капитала с 9,9% по результатам 2012 года до 10,5%.  

Кроме потенциала роста спекулятивного характера ввиду размещения допэмиссии по цене выше рыночной, росту котировок также будет способствовать решение проблемы низкой достаточности капитала. Кроме того Банк Санкт-Петербург недооценен по сравнению с другими банками и обладает потенциалом роста к среднему по сектору значению мультипликатора P/BV в 68%.  Мы рекомендуем  «покупать» акции Банка Санкт-Петербург по текущим котировкам с потенциалом роста до 37% и целевой ценой в 51 руб.  Риском идеи является размещение допэмиссии по цене ниже ранее заявленного ориентира. Кроме при продолжении оттока капитала из страны и ухудшении экономической ситуации, котировки  Банков, активов с большим бета, будут падать.