О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты Рассмотрение обращений

Идеи дня


28.02.2011

Суд Невиса отменил обеспечительные меры по buyback Норникеля в полном объёме. В соответствии с вынесенным определением, Русал должен возместить дочерней компании Норникеля, Corbiere Holdings Limited, убытки, понесенные вследствие принятия обеспечительных мер, и оплатить ее судебные издержки. Компания Русал будет добиваться пересмотра дела в апелляционной инстанции.

Безотлагательная отмена обеспечительных мер по обращению выкупленными акциями Норникеля, которые приобретала Corbiere Holdings Limited, - это сильный позитивный сигнал, который усиливает позиции ГМК Норникель и его менеджмента перед проведением внеочередного общего собрания 12 марта 2011 года, на котором будет переизбираться совет директоров. Кроме того, отмена обеспечительных мер снимает риск срыва обратного выкупа у миноритариев, предъявивших свои акции к выкупу, а также может способствовать ускорению оформления сделки по продаже блокирующего пакета ОК Русал в ГМК Норникель, что станет драйвером роста алюминиевой компании Дерипаски.

Свернуть
Читать далее
28.02.2011

Согласно материалам к внеочередному общему собранию акционеров Новошипа, назначенному на 23 марта 2011 года, будет рассмотрен вопрос о реорганизации  в форме присоединения 100% дочерней компании ОАО «НовошипинвестПлюс», владеющей 20 898 606 обыкновенных акций (6,77% размещённых акций этой категории) и 3 200 привилегированными акциями ОАО «Новошип» (0,009% размещённых привилегированных акций). Цена выкупа предполагается $3,1 (89,7 руб.) за обыкновенную акцию и $0,8 (24,7 руб.) за привилегированную на общую сумму $64,7 млн. После выкупа акции будут погашены, закрытие реестра – 11.02.2011.

Данная новость позитивная для акционеров компании, поскольку это подтверждает намерение полностью выкупить акции у миноритариев до момента присоединения Новошипа к Совкомфлоту и выходу на IPO объединённой компании, способной предложить достаточный объём акций для обращения на биржах и создания необходимой ликвидности. Предполагаемые сроки для проведения IPO, по данным руководства компании, - это 2012 год.

Свернуть
Читать далее
28.02.2011

Как ожидалось, Слияние Уралкалия и Сильвинита должно было быть завершено к маю – июню 2011 года. Но сегодня стало известно, что Арбитражный суд Пермского края в качестве обеспечения по иску Акрона запретил Уралкалию и Сильвиниту исполнять договор об объединении, подписанный 7 февраля. Запрет распространяется не только на сделку о присоединении, суд запретил Сильвиниту исполнять решение собрания акционеров от 4 февраля, Федеральной службе по финансовым рынкам - регистрировать выпуск и отчет об итогах выпуска акций Уралкалия, а управлению Федеральной налоговой службы - заносить информацию о ликвидации "Сильвинита" в ЕГРЮЛ. Предварительное заседание по делу назначено на 12 апреля. Если Акрону не удастся отстоять свои права в суде или же компании пойдут на мировую, то Уралкалий может вписаться в установленные сроки для слияния. Сейчас мы расцениваем новость как позитивную для Акрона и Сильвинита, и умеренно негативную для Уралкалия.

Свернуть
Читать далее
28.02.2011

Металлургический холдинг Романа Абрамовича, Evraz Group, может продать собственную долю в угольной компании Распадской, крупнейшем отечественном поставщике коксующегося угля для металлургов. Обсуждается 2 варианта сделки: продажа только доли в 40%, принадлежащей Evraz, стратегическому инвестору или продажа всей компании. Часть предлагаемого пакета может быть продана менеджменту, часть – реализована на SPO.

80% Шахты Распадская принадлежит кипрской Corber Enterprises Limited, в которой 50% находится во владении Evraz Group. Оставшийся пакет принадлежит менеджменту "Распадской" во главе с гендиректором Геннадием Козовым и председателем совета директоров Александром Вагиным. Соответственно, продано может быть от 40% до 80%. Новость о выходе из угольного бизнеса Абрамовича является сильным позитивным фактором роста капитализации Распадской, поскольку может появиться независимая угольная компания, не входящая ни в один холдинг, а также может быть предложена премия новым покупателем за продаваемые активы, учитывая существенную долю Распадской на рынке металлургического коксующегося угля.

Свернуть
Читать далее
25.02.2011

Чистая прибыль Mail.ru Group по итогам 2010 года выросла на 63% в сравнении с 2009 годом и составила $76,7 млн. EBITDA увеличилась на 78%, до $116,6 млн. Выручка компании по итогам 2010 года увеличилась на 63,5% - до $324 млн. Чистый долг у компании отрицателен и составляет (-$118.4 млн.).

Число пользователей почтового сервиса Mail.ru в декабре прошлого года достигло 22,7 млн против 19 млн. годом ранее. Количество уникальных пользователей ICQ в мире сократилось в декабре до 33,5 млн с 51,1 млн в декабре 2009 года. Мы расцениваем подобные результаты как умеренно-позитивные для компании Mail.ru. Наибольшую выручку компания получает от рекламы (76% от общей выручки), поэтому присутствие во всех популярных интернет-сервисах сохраняет позитивную динамику пфинансовых показателей.

Нестабильность базы пользователей вызвана переходом части пользователей от мгновенных сообщений к общению в более функциональных интернетовских социальных сетях. Учитывая присутствие в данном сегменте Mail.ru (компания владеет 2,4% в Facebook, 32,5% в "Вконтакте", 100% в сети "Одноклассники"), прибыль компании вырастет и от органического роста в этом сегменте за счёт переоценки сделанных финансовых вложений.

Свернуть
Читать далее
22.02.2011

Правительство Москвы объявило, что продало государственному банку ВТБ собственные пакеты из 46,48% в Банке Москвы и 25% в Столичной страховой группе, представляющие эффективную долю в 50,81% в Банке Москвы, за $3,52 млрд. Таким образом, весь бизнес муниципального столичного банка оказался оценён в $6,93 млрд., что на 14% выше шестимесячной средневзвешенной цены акций банка, из которой исходило Правительство Москвы в сделке и составляет 1,48 капитала Банка Москвы. Исходя из этой оценки Банк ВТБ в ближайшее время выставит оферту миноритарным акционерам Банка Москвы, предложив $38,46 (1126 рублей) за акцию, что на 9% ниже рыночных котировок.

Вышедшая новость является крайне негативным сигналом для капитализации Банка Москвы. Тем не менее, остаётся ещё возможность того, что Президент Банка Москвы Бородин и поддерживающая его часть миноритариев смогут договориться о продаже собственного пакета во время корпоративного противостояния с ВТБ по более высокой оценке, озвученной Бородиным – $8,2-$8,8 млрд., что даст премию к рыночной цене в 8,6-17,7%, на уровне $45-$49 (1333-1444 рубля) за акцию.

В сделке оказался в выигрыше государственный Банк ВТБ. Он приобрёл бизнес Банка Москвы на 28% дешевле, если рассчитывать по отношению капитализации к собственному капиталу (1,9 собственный, 1,48 – у Банка Москвы). После сделки, за вычетом $3,52 млрд., которые уплачены Правительству Москвы, капитал Банка ВТБ вырастет на 6,5%, а отношение капитализации к капиталу банка опустится до 1,78, что окажется самым низким значением этого мультипликатора в секторе (не считая МДМ Банк и Банк Москвы). При отсутствии серьёзной коррекции на фондовом рынке, такой потенциал будет привлекателен для участников торгов, поэтому возможен рост до справедливой стоимости на уровне $0,0034 (10,1 копейки).

Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей