О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты Рассмотрение обращений

Идеи дня


13.01.2011

Группа Кокс, российская горнодобывающая компания, производитель коксующегося угля и железной руды, также имеющая ряд металлургических производств, объявила о планах по проведению IPO на российских биржах и Лондонской фондовой бирже (LSE). Предполагается разместить до 25% акций основных бенефициаров группы - Бориса, Евгения и Андрея Зубицких. Предполагается привлечь от $400 млн. до $500 млн., что даст оценку от $1,6 до $2 млрд. Один из организаторов размещения, банк UBS назвал более высокую оценку Группы Кокс в диапазоне от $2,1 млрд. до $2,5 млрд. ФСФР выдала разрешение на обращение до 25% на иностранных биржах, поэтому даже в случае малого спроса от отечественных инвесторов необходимый объём будет размещён.

Денежные средства Группе Кокс необходимы из-за высокого уровня долга (отношение долга группы Кокс к EBITDA составляет предельные 3,99) и для финансирования масштабной инвестиционной программы в объёме $1,5 млрд. в 2010-2019 годах. В результате инвестиций мощности по выпуску коксующегося угля увеличатся в 4 раза, производство железнорудного концентрата увеличится на 53%, металлургического кокса – на 33%. По нижней границе организаторов Группа Кокс оценена с дисконтом в 32% к рыночной оценке лидеру по производству коксующегося угля –Распадской, хотя доля поставок на внутренние и внешние рынки обоих компаний очень близка. Такая реальная рыночная альтернатива станет залогом успешного размещения и последующего роста котировок Кокса из-за высокой переоценённости Распадской и проблем с экспортными поставками этой компании после аварии в мае 2010. Внешние рынки, после потери австралийского угля из-за наводнения в Австралии, станут очень прибыльными для отечественных угольных компаний, тогда как внутрироссийские цены будут расти медленнее.

Свернуть
Читать далее
13.01.2011

По словам министра связи и массовых коммуникаций РФ Игоря Щеголева, государство в лице Связьинвеста, будет стремиться сократить срок между окончанием реорганизации Ростелекома и проведением SPO на Лондонской фондовой бирже (LSE). Окончание реорганизации намечено на конец февраля 2011-начало марта 2011 года. Основная цель быстрого проведения SPO – это получение максимальной доходности при размещении, используя рост интереса к созданному государственному телекоммуникационному холдингу. Также возможно, что ряд крупных миноритариев Ростелекома могут также предложить часть своих акций для публичного размещения.

Ранее предполагалось, что SPO может быть проведено в мае-июне 2011 года, а объём размещения может превысить $300 млн. По текущим ценам это около 1,7% в объединённой компании. Поскольку Ростелеком имеет 2,68% казначейских обыкновенных акций и 34,8% казначейских привилегированных акций, выкупленных у несогласных с реорганизацией, объём предложения может составить от $462 млн. до $666 млн., в зависимости от того, будут ли предложены во время SPO привилегированные акции. Данная новость является позитивной для капитализации Ростелекома, поскольку предполагает рост капитализации компании перед SPO, а также даёт возможность миноритариям заработать на реорганизации. Сейчас доходность при вложении в ряд акций МРК по коэффициентам конвертации превышает 37% (в случае привилегированных акций Волгателекома, Дальсвязи, СЗТ, Сибирьтелеком и обыкновенных акций Дальсвязи).

Свернуть
Читать далее
13.01.2011

Группа ГАЗ продолжает переговоры с Volkswagen и General Motors о совместной сборке автомобилей и планирует успешное их окончание до конца февраля. Компания планирует собирать для Volkswagen около 100 000 автомобилей в год, еще 30 000 — 40 000 машин она будет выпускать для General Motors, это будет Chevrolet Aveo. Группа ГАЗ прекратила собирать свою собственную модель Volga Siber c 31 октября, поскольку она не пользовалась спросом, а компания продолжала терять деньги на её производстве. В конце декабря группа ГАЗ заключила соглашение с Daimler о производстве на заводе в Нижнем Новгороде коммерческих автомобилей Mercedes-Benz, с которой также долгое время вела переговоры о сотрудничестве.

 

Новость является позитивной для Группы ГАЗ. Предприятие стремится загрузить свой конвейер и вернуть вложенные инвестиции. Производство Volga Siber является убыточным для компании, а сборка автомобилей хотя и не является высокорентабельной деятельностью (рентабельность порядка 1,5%), но предприятие за счёт сборки сможет улучшить свои финансовые показатели. Например, сборка 100 тысяч машин Volkswagen может принести порядка 50 млн. рублей чистой прибыли Группе ГАЗ.

Свернуть
Читать далее
12.01.2011

Автомобиль класса C появится в 2014-2015 гг., а до тех пор под брендом Lada будет выпускаться фейслифтинговая версия Nissan.  Такое решение принято на стратегической сессии топ-менеджеров Renault, Nissan и АвтоВАЗа, сообщает газета «Ведомости». Компании совместно разработают новую платформу и начнут собирать на ней автомобили с 2014-2015 гг. на Ижавто. Основную роль в разработке будут играть инженеры «АвтоВАЗа», они будут стремиться использовать максимальное число узлов, которые есть в машинах Renault-Nissan. От использования существующей платформы Renault-Nissan C, на базе которой сделаны Renault Megane, Fluence и Nissan Qashqai, было решено отказаться из-за высокой стоимости.

 

Решение о разработке автомобилей C-класса предусмотрено стратегией развития АвтоВАЗа, но окончательных решений на этот счёт пока не принято. Вероятно, это будет бюджетный автомобиль для своего класса, но он будет самым дорогим в модельной линейке предприятия. Цель Renault-Nissan — пересадить потребителей АвтоВАЗа на свои машины, поэтому  альянс форсирует разработку автомобилей российского завода на своей платформе. Однако для АвтоВАЗа автомобиль C-класса не более чем расширение продуктовой линейки, так как маловероятно ожидать больших объёмов продаж таких машин ввиду высокой конкуренции.

Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей